the best newspaper in Gujarat Nirmal Metro daily Gujarati newspaper, Gujarati news IPO analysis, IPO analysis in gujarati, IPO analysis by dilip davda in gujarati, Ahmedabad leading newspaper nirmal metro visit.www.nirmalmetro.com

સુઈચ ઈન્ડસ્ટ્રીઝ બી એસ ઈ એસએમઇ આઈપીઓ સમીક્ષા

Curtsy  : http://www.chittorgarh.com

સુઈચ ઈન્ડસ્ટ્રીઝ બી એસ ઈ એસએમઇ આઈપીઓ સમીક્ષા

• એસ આઈ એલ મોબાઇલ એસેસરીઝ અને કન્ઝયુમ ઇલેક્ટ્રોનિક્સના અગ્રણી ઉત્પાદકો અને માર્કેટર્સમાંના એક છે. 
• હાલમાં, તેના ઉત્પાદન પોર્ટફોલિયોમાં મોબાઈલ, મોબાઇલ ચાર્જર, પાવર બેંકો, એલઇડી ટીવી સેટ વગેરેનો સમાવેશ થાય છે. 
• આ કંપની ટાયર -૨ / ટાયર -૩ શહેરો અને ઉત્તર ભારતના ગ્રામીણ પ્રદેશોને લક્ષ્યાંક બનાવે છે.
• નાણાકીય ડેટાના આધારે, આ ઈસ્યુની કિંમત આકર્ષ છે.
• ના. વ. ર૦૧૮ ના વર્ષમાં કરેલ વેપારનાં નાણાં પ.૦પ માસે આવે છે તે એક ચિંતાનો વિષય છે.

કંપની વિશેઃ

સુઈચ ઈન્ડસ્ટ્રીઝ લી. (એસ આઈ એલ) મૂળભૂત રૂપે ર૦૦૮ ની સલામાં દિલ્હી ખાતે ફોન એન બેટરી પ્રા. લી. ના નામે સથપાયેલ હતી, અને આ પછી તેમનું નામ બદલીને હાલનું નામ ર૦૧૮માં ખારેલ હતું. પ્રારંભિક રીતે, તે મોબાઈલ ફોન બેટરી અને ચાર્જરના ઉતપાદન સાથે સંકળાયેલ હતી. સમાય પસાર થતાં તેમણે તેમની પ્રવૃત્તિ વધારે અને તેમણે પાવર બેંન્ક અને લેડ ટી વી સેટસ આયાત કરવાનું તેમ જ એસેમ્બલ કરવાનું શરુ કર્યું.આ કંપની તેનાં આ બધાં જ ઉત્પાદનો તેમની પોતાની બ્રાન્ડ ‘સુઈચ’ ના નામે વેચે છે. તે આ ઉત્પાદનોનું માર્કેટિંગ ટાયર -૨ અને ટાયર -૩ શહેરો અને ઉત્તરીય પ્રદેશોના ગ્રામીણ વિસ્તારોમાં કરે છે. ૨૦૧૨ માં તેણે પાવર બેંકનું ઉત્પાદન શરૂ કર્યું હતું, ૨૦૧૪ માં ફીચર્ડ મોબાઇલ ફોન લોંચ કરેલ હતો અને ૨૦૧૬ માં એલઇડી ટીવી સેટ્‌સ પણ શરૂ કરેલ હતા. મોડેથી તેમણે તેમનાં ઉત્પાદનો માટે નિકાસ બજારમાં પ્રવેશ કર્યો હતો. એસઆઈએલ સમાન કેટેગરીમાં થર્ડ-પાર્ટી ઉત્પાદનોનું પણ વેચાણ કરે છે. કંપનીએ તેના ઉત્પાદન પોર્ટફોલિયોને નવીનીકરણ સાથે વિસ્તૃત કરવા માટે તેની પોતાની આર એન્ડ ડી સુવિધા સ્થાપી છે. હાલમાં, આ કંપની મોબાઇલ ફોન એસેસરીઝ અને કન્ઝ્યુમર ઇલેક્ટ્રોનિક્સ ઉત્પાદકો અને માર્કેટર્સમાંની એક કંપની છે.
કંપનીનું ઉત્પાદન તેની ક્ષમતા કરતાં ઘણું ઓછું છે અને ના. વ. ૧૮ માટેના કરેલ વેપારની વસુલાત માટે ૬ મહિનાનો સમય ચિંતા ઉભી કરે છે. સંચાલકોના જણાવ્યા મુજબ, આ કાર્યકારી મૂડીની મર્યાદાને લીધે હતું. આ કંપની ખિસ્સાને પરવડે તેવા (સસ્તી) મોબાઇલ એસેસરીઝ ઉત્પાદનો પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે જેમાં માર્જિન વધુ હોય છે, તેઓ આગળ ઉપર લગભગ ૭-૮% જેટલા માર્જિન સ્તરને જાળવી રાખવાનો વિશ્વાસ ધરાવે છે. ઇશ્યૂની આવકમાંથી વધારાની કાર્યકારી મૂડીની ઉપલબ્ધતા ઉચ્ચ ક્ષમતાના ઉપયોગ માટે તેમજ જેના માટે પુરતી તૈયારી છે તેવાં નવા ઉત્પાદનોની શરૂઆત માટે કરશે. મળેલ વિગતો અનુસાર ૨૦૨૬ સુધીમાં મોબાઇલ એક્સેસરીઝ માર્કેટ આશરે ૧૦% ની સીએજીઆર પર વધવાની અપેક્ષા છે.

મૂડીનો ઈતિહાસ અને ઈસ્યુનું માળખું :

તેમની કેટલીક અનસીક્યોર લોનની ચુકવણી/અગાઉથી ચુકવણી (રૂ. ૧.૧૩ કરોડ) કરવા માટે, કાર્યકારી મૂડી (૨૩.૫૦ કરોડ) અને સામાન્ય કોર્પસ ફંડ માટે અંશતઃ નાણાં એકત્રિત કરવા આ કંપની મેઈડન આઈપીઓ દ્વારા તેનો રૂ. ૧૦ નો એક એવા આશરે ૪૧૧૫૨૦૦ ઈક્વીટી શેર, દીઠ રૂ.૭૩ થી રૂ. ૭પ ના પ્રાઈબેન્ડથી ઓફર કરીને રૂ. ૩૦.૦૪ કરોડ થી રૂ. ૩૦.૮૬ કરોડ (ઉપરના અને નીચેના પ્રાઈઝ બેન્ડને આધારે )એકત્રિત કરવા મૂડી બજારમાં આવેલ છે. જાહેર ભરણા માટે આ ઈસ્યુ તા. ૩૦.૦૫.૨૦૧૯ના રોજ ખુલશે અને તા. ૦૪.૦૬.૨૦૧૯ ના રોજ બંધ થશે. ઓછામાં ઓછી અરજી ૧૬૦૦ શેર માટે અને તેના ગુણાંકમાં કરી શકાશે. ફાળવણી પછી તેમના શેર બી એસ ઈ એસ એમ ઈ પર લીસ્ટ થશે.

આ ઇશ્યુ ભરાઈ ગયા પછી કંપનીની ભરપાઈ થયેલ મૂડીનો ૨૭ ટકા હિસ્સો આપશે.

આ ઈસ્યુના લીડ મેનેજર પેન્ટોમેથ કેપિટલ એડાવાઈઝર્સ પ્રા.લી છે જયારે લીન્ક ઈનટાઈમ ઈનનડિયા પ્રા. લી. તેના રજીસ્ટ્રાર છે. પેન્ટોમેથ સ્ટોક બ્રોકર્સ પ્રા. લી. આ ઈસ્યુના માર્કેટ મેકર તરીકે કાર્ય કરી રહેલ છે.

શરુઆતમાં ભાવોભાવ શેર આપ્યા પછી, માર્ચ ર૦૧૪ અને માર્ચ ર૦૧પ વચ્ચેના સમય ગાળામાં આ કંપનીએ રૂ. ૧૭ થી રૂ. ર૧ ના ભાવે બીજા ઈક્વીટી આપેલ હતા. પ્રમોટરોએ તા. ૧૯.૨.૨૦૧૯ના રોજ પ્રિ આઈપીઓ પ્લેસમેન્ટ તરીકે નવા રોકાણકારોને રૂ. ૭ર ના ભાવે ૫૦૦૦૦૦ શેર વેચેલ હતા. પ્રમોટરો દ્વારા શેર સંપાદનની સરેરાશ કિંમત શેર દીઠ રૂ. ૧૦.૬૪ અને રૂ. ૧૨.૬૪ છે.
આ ઈસ્યુ પછી આ કંપનીની ભરપાઈ થયેલ શેર મૂડી જે હાલ રૂ. ૧૧.૧૩ કરોડ છે તે વધીને રૂ. ૧૫.૨૪ કરોડ થશે.

આર્થિક દેખાવ

આર્થિક દેખાવને મોરચે છેલ્લા ત્રણ વર્ષમાં આ કંપનીએ ટર્નઓવર / ચોખ્ખો નફો ૧૦૬.૫૮ કરોડ / રૂ. ૩.૦૧ કરોડ (એફવાય ૧૬), રૂ. ૧૪૪.૩૭ કરોડ રૂ .૫.૩૩ કરોડ (એફવાય ૧૭) અને રૂ. ૨૦૨.૭૯ કરોડ / રૂ. ૭.૪૩ કરોડ (એફવાય ૧૮) દર્શાવેલ છે. તા. ૩૧.૧૨.૧૮ના રોજ પુરા થતા નવ માસમાં, તેમણે રે. ૧૪૦.૧૬ કરોડના ટર્નઓવર પર ચોખ્ખો નફો રૂ. ૧૧.૪૮ કરોડ દર્શાવેલ હતો.આમ વિતેલા દોઢ વર્ષમાં બોટમ લાઈનમાં આવેલ કૂદકો ચિંતા ઉપજાવે છે કારણ કે આ ઉદ્યોગના આગેવાનોએ પણ તેમના નફામાં આટલો વધારો દૃશાવેલ નથી.
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં તેમણે સરેરાશ શેરદીઠ આવક રૂ. ૫.૩૮ અને સરેરાશ આર ઓ એન ડબલ્યુ ૧૬.૪૫ ટકા દર્શાવેલ છે. તા. ૩૧.૧.૧૮ ના રોજ એન એ વી રૂ. ૪૬.૪૮ ના આધારે આ ઈસ્યુનો ભાવ ૧.૬૧ ના પી/બીવી થી આવે છે.

ના. વ. ૧૬ થી ના. વ. ૧૯ ના ૯ માસ દરમ્યાન તેમણે આવકો ૩૮ ટકા સીએજીઆર અને વેરો કાપ્યા પછીનો નફો પ૭ ટકા સીએજીઆરથી નોંધાવેલ છે. તેમનો ડેબ્ટઃઈક્વીટી રેશિયો તા. ૩૧.૧૨.૧૮ ના રોજ ૦.૬૭ છે.

જો આપણે તેમની છેલ્લી કમાણીનું વાર્ષિકી કરણ કરીએ અને ઈસ્યુ પછીના બધા જ શેરના આધારે વહેંચીએ તો તેમનો પી /ઈ રેશિયો ૭.૫ની આસપાસ આવે છે, જે આ ઈસ્યુને હાલના દર્શાવેલ ચોખ્ખા નફા મુજબ આકર્ષક ભાવનો બનાવે છે.
ના. વ. ૧૮ ની પૂર્ણ કમાણી મુજબ માગવામાં આવેલ ભાવ ૧૫.૩૬ના પી/ઈ રેશિયોથી આવે છે. જો કે આગળ ઉપર આવો દેખાવ / માર્જીનના સાતત્ય માટે ચિંતા છે કારણ કે આ ખૂબ હરિફાઈયુક્ત ક્ષેત્ર છે.

સમાન કંપનીઓ સાથે સરખામણી

ઓફર ડોક્યુમેન્ટ્‌સ પ્રમાણે, તેમણે ડક્સન ટેક્નોને તેમના લિસ્ટેડ પીઅર તરીકે દર્શાવેલ છે જે વર્તમાનમાં આશરે ૪૯ ની પી / ઇ (૨૮.૦૫.૧૯ ના રોજ) પર ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે. જો કે, આ બંને કંપની ચૂસ્ત રીતે તુલનાત્મક નથી.

મર્ચંટ બેંકરનો દેખાવ

મર્ચંટ બેંકર મોરચે, છેલ્લા ત્રણ વર્ષમાં આ તેમનો પ૭ મો ઈસ્યુ છે, તેમના છેલ્લા ૧૦ લીસ્ટીંગમાં, બધા જ ઈસ્યુ લીસ્ટીંગના દિવસે ૧.૧૭% થી ૧૧.૧૧% ના પ્રિમિયમથી ખુલેલ હતા.

નિષ્કર્ષ / ઇન્વેસ્ટમેંટ સ્ટ્રેટેજી

આ ઈસ્યુનાો ભાવ આકર્ષક છે તેમાં કોઈ શંકા નથી, પરંતુ વેપારનાં નાણાં મોડેથી મળવાં તેમજ ઉચ્ચ હરિફાઈ યુક્ત સેગમેનટમાં નફાના સાતત્ય અંગે શંકા રહે છે. જેથી હાથ પર રોકડ હોય અને જોખમ પ્રત્યે સભાન હોય તેવા રોકાણકારો લાંબા ગાળા માટે તેમના પોતાના જોખમે રોકાણ કરી શકે.

Review Author

DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. Readers must consult a qualified financial advisor prior to making any actual investment decisions, based on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well informed investors to participate is such offers. With crazy recent listings, SME IPOs have started drawing attention of investors across the board. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at own risk. Investors should bear in mind that any investment in stock markets are subject to unpredictable market related risks. Above information is based on information available as on date coupled with market perceptions. Author has no plans to invest in this offer.

(SEBI registered Research Analyst-Mumbai).

About Dilip Davda

Dilip Davda, a freelance journalist

Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.

Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detail fundamental and financial analysis of companies coming up with IPO helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.

Email: dilip_davda@rediffmail.com

Curtsy  : http://www.chittorgarh.com