• કંપની પેકેજ્ડ કૃષિ કોમોડિટીઝ અને ફ્રૂટ પલ્પ આધારિત જ્યુસ બ્રાન્ડ્સ અને અન્ય કોલ્ડ ડ્રિંક ઉત્પાદનોના વિતરણમાં રોકાયેલી છે.
• કંપની રિટેલ અને હોલસેલ વ્યવસાયોમાં સેવા પૂરી પાડે છે, અને તાજેતરમાં ઈ-કોમર્સ સેગમેન્ટમાં પ્રવેશ કર્યો છે.
• કંપનીએ અહેવાલ કરેલા સમયગાળા માટે તેની ટોચની અને નીચેની લાઇનમાં વૃદ્ધિ નોંધાવી છે.
• નફાના માર્જિન આશ્ચર્ય પેદા કરે છે કારણ કે તે ઉદ્યોગની સરેરાશ કરતા વધુ સારા છે.
• તેના તાજેતરના નાણાકીય ડેટાના આધારે, ઈશ્યુની કિંમત લોભી જણાય છે.
• માત્ર માહિતગાર/રોકડ સરપ્લસ ધરાવતા રોકાણકારો લાંબા ગાળા માટે મધ્યમ ભંડોળ લગાવી શકે છે, અન્ય લોકો ટાળી શકે છે.
કંપની વિશેઃ
સીકેકે રિટેલ માર્ટ લિમિટેડ (સીઆરએમએલ) રિટેલ અને હોલસેલ બંને વ્યવસાયોને સેવા આપતા પેકેજ્ડ ઉત્પાદનોના વિતરણમાં રોકાયેલી છે. કંપનીએ નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૦-૨૧ માં તેની વ્યવસાયિક કામગીરી શરૂ કરી હતી અને વર્ષ ૨૦૨૩ થી, કંપનીએ મહારાષ્ટ્ર, બિહાર, પશ્ચિમ બંગાળ અને ઉત્તર-પૂર્વીય રાજ્યો સહિતના પ્રદેશોમાં ખાંડ, કઠોળ અને ઘી જેવી પેકેજ્ડ કૃષિ-કોમોડિટીઝના વિતરણ અને ટ્રેડિંગ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કર્યું છે. એપ્રિલ ૨૦૨૫ માં, કંપનીએ ફ્રૂટઝઅપ, એક ફ્રૂટ પલ્પ-આધારિત જ્યુસ બ્રાન્ડ લોન્ચ કરીને પ્રોડક્ટ પોર્ટફોલિયોનો વિસ્તાર કર્યો, જે બદલાતી ગ્રાહક પસંદગીઓને અનુરૂપ વિવિધ અને સતત વિકસતી પ્રોડક્ટ રેન્જ ઓફર કરવાની તેની પ્રતિબદ્ધતાને વધુ મજબૂત બનાવે છે. હાલમાં, તેના વ્યવસાયમાં મુખ્યત્વે ખાંડ, ચોખા અને કઠોળ જેવી પેકેજ્ડ કૃષિ-કોમોડિટીઝની સાથે દૂધ પાવડર અને સોફ્ટ ડ્રિંક્સ (કાર્બોરેટેડ તેમજ ફ્રૂટ આધારિત) જેવા પેકેજ્ડ ઉત્પાદનોનું વિતરણ સામેલ છે. તેની મુખ્ય વ્યવસાયિક કામગીરી ઉપરાંત, કંપની પ્રસંગોપાત કન્સલ્ટન્સી અસાઇનમેન્ટ્સ પણ હાથ ધરે છે.
કંપનીની આવક મુખ્યત્વે બે વિતરણ મોડલ દ્વારા પેદા થાય છે — થ્રી-ટાયર ડિસ્ટ્રિબ્યુશન મોડલ અને ડાયરેક્ટ-ટુ-ડિસ્ટ્રિબ્યુટર મોડલ. આ વિસ્તરણ તેને વ્યાપક બજાર સુધી પહોંચવામાં, સમગ્ર વેપાર અને વિતરણ ક્ષેત્રમાં તેની સ્થિતિ મજબૂત કરવામાં સક્ષમ બનાવે છે. બહુવિધ સેગમેન્ટ્સમાં આ વૈવિધ્યકરણથી સીઆરએમએલની કાર્યકારી સ્થિરતા વધી છે, જોખમ સંચાલનમાં સુધારો થયો છે અને વધુ ટકાઉ વૃદ્ધિની તકો ઊભી થઈ છે. આ અભિગમ દ્વારા, તેણે સફળતાપૂર્વક વૈવિધ્યસભર અને સંતુલિત વ્યવસાયિક મોડલ બનાવ્યું છે, જે વર્ષોથી સતત વૃદ્ધિને ટેકો આપે છે.
સુવિધા અને ઝડપ માટે વધતી જતી માંગને ઓળખીને, તેણે ઝડપથી વિકસતા ક્વિક કોમર્સ સેગમેન્ટમાં પણ પ્રવેશ કર્યો છે, જે જેપ્ટો અને બ્લિંકિટ જેવા પ્લેટફોર્મ પર તેના ઉત્પાદનો ઉપલબ્ધ કરાવે છે. આ પહેલે તેની ડિજિટલ રિટેલ હાજરીને મજબૂત બનાવી છે અને ઝડપી ડિલિવરી માટે ગ્રાહકોની વધતી માંગને પહોંચી વળવા માટે તેને સજ્જ કરી છે. ૩૧ ડિસેમ્બર, ૨૦૨૫ સુધીમાં, તેના પેરોલ પર ૩૬ કર્મચારીઓ હતા.
ઈશ્યુની વિગતો/ મૂડી ઇતિહાસઃ
કંપની ઉપલી મર્યાદામાં રૂ.૮૮.૦૨ કરોડ એકત્ર કરવા માટે રૂ.૧૦ ના પ્રત્યેક એવા ૫૪,૦૦,૦૦૦ ઇક્વિટી શેરનો તેનો પ્રથમ બુક બિલ્ડિંગ રૂટ કોમ્બો આઈપીઓ લાવી રહી છે. આઈપીઓમાં ૪૪,૦૮,૦૦૦ નવા ઇક્વિટી શેર (ઉપલી મર્યાદામાં રૂ.૭૧.૮૫ કરોડની કિંમતના) અને ૯,૯૨,૦૦૦ ઇક્વિટી શેરની ઓફર ફોર સેલ (ઓએફએસ) (ઉપલી મર્યાદામાં રૂ.૧૬.૧૭ કરોડની કિંમતની) નો સમાવેશ થાય છે. કંપનીએ શેર દીઠ રૂ.૧૫૫ – રૂ.૧૬૩ ની પ્રાઇસ બેન્ડ જાહેર કરી છે. ઓછામાં ઓછી ૧૬૦૦ શેર માટે અરજી કરવાની રહેશે અને ત્યારપછી ૮૦૦ શેરના ગુણાંકમાં. આ ઈશ્યુ ૩૦ જાન્યુઆરી, ૨૦૨૬ ના રોજ સબ્સ્ક્રિપ્શન માટે ખુલે છે અને ૦૩ ફેબ્રુઆરી, ૨૦૨૬ ના રોજ બંધ થશે. આઈપીઓ કંપનીની પોસ્ટ-આઈપીઓ પેઇડ-અપ મૂડીના ૨૭.૮૮% હિસ્સો ધરાવે છે. શેર એનએસઈ એસએમઈ ઇમર્જ પર લિસ્ટેડ થશે. નવા ઇક્વિટી ઇશ્યુની ચોખ્ખી આવકમાંથી, તે રૂ.૧૦.૨૦ કરોડ લીઝહોલ્ડ પ્લોટ્સની સાથે તેના પર બાંધવામાં આવેલા વેરહાઉસને હસ્તગત કરવા માટે, રૂ.૪૩.૦૦ કરોડ વર્કિંગ કેપિટલ માટે, રૂ.૧.૯૦ કરોડ લીઝહોલ્ડ પ્લોટ્સ પર સ્થિત વેરહાઉસના સમારકામ અને નવીનીકરણ માટે અને બાકીની રકમ સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ઉપયોગ કરશે.
આઈપીઓનું સંચાલન સંપૂર્ણપણે વનવ્યૂ કોર્પોરેટ એડવાઈઝર્સ લિમિટેડ દ્વારા કરવામાં આવે છે, અને બિગશેર સર્વિસીસ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ ઈશ્યુના રજિસ્ટ્રાર છે. એસવીસીએમ સિક્યોરિટીઝ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ માર્કેટ મેકર છે. બાસન ઇક્વિટી બ્રોકિંગ લિમિટેડ સિન્ડિકેટ સભ્ય છે.
કંપનીએ પ્રારંભિક ઇક્વિટી મૂડી ફેસ વેલ્યુ પર ઇશ્યુ કરી છે, અને જૂન ૨૦૨૫ માં ૧ઃ૧ ના રેશિયોમાં બોનસ ઇક્વિટી શેર ઇશ્યુ કર્યા છે. પ્રમોટરો દ્વારા શેરના સંપાદનની સરેરાશ કિંમત શેર દીઠ રૂ.૨.૫૯ અને રૂ.૫.૦૦ છે.
પોસ્ટ-આઈપીઓ, કંપનીની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી રૂ.૧૪.૯૬ કરોડ વધીને રૂ.૧૯.૩૭ કરોડ થશે. આઈપીઓ પ્રાઇસિંગના ઉપલા બેન્ડના આધારે, કંપની રૂ.૩૧૫.૭૦ કરોડનું માર્કેટ કેપ શોધી રહી છે.
નાણાકીય કામગીરીઃ
નાણાકીય કામગીરીના મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ રૂ.૧૦૯.૯૩ કરોડ / રૂ.૪.૫૧ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૩), રૂ.૨૩૩.૩૫ કરોડ / રૂ.૧૨.૬૭ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૪), રૂ.૩૦૧.૮૫ કરોડ / રૂ.૧૬.૩૬ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૫) ની કુલ આવક/ ચોખ્ખો નફો નોંધાવ્યો છે. ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ ના રોજ પૂરા થયેલા નાણાકીય વર્ષ ૨૬ ના પ્રથમ અર્ધવાર્ષિક ગાળા માટે, તેણે રૂ.૧૫૯.૯૩ કરોડની કુલ આવક પર રૂ.૮.૫૯ કરોડનો ચોખ્ખો નફો નોંધાવ્યો છે. કંપનીએ અહેવાલ કરેલા સમયગાળા માટે તેની ટોચની અને નીચેની લાઇનમાં વૃદ્ધિ નોંધાવી છે. જો કે, નાણાકીય વર્ષ ૨૪ થી વધેલો નફો આશ્ચર્ય પેદા કરે છે કારણ કે તે સેગમેન્ટના પ્રદર્શન કરતા ચડિયાતો છે.
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ રૂ.૯.૧૨ ની સરેરાશ ઇપીએસ અને ૪૦.૯૪% ની સરેરાશ આરઓએનડબલ્યુ નોંધાવી છે. ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ ના રોજ શેર દીઠ રૂ.૩૪.૧૭ ની તેની નેટ એસેટ વેલ્યુના આધારે ઈશ્યુની કિંમત ૪.૭૭ પી/બીવી પર છે, અને શેર દીઠ રૂ.૬૩.૪૯ ની તેની પોસ્ટ-આઈપીઓ નેટ એસેટ વેલ્યુ (ઉપલી મર્યાદા પર) ના આધારે ૨.૫૭ પી/બીવી પર છે.
જો આપણે પોસ્ટ-આઈપીઓ સંપૂર્ણ રીતે ડાયલ્યુટેડ પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી પર નાણાકીય વર્ષ ૨૬ ની વાર્ષિક સુપર કમાણીનું શ્રેય આપીએ, તો માગવામાં આવેલી કિંમત ૧૮.૩૮ ના પી/ઈ પર છે, અને નાણાકીય વર્ષ ૨૫ ની કમાણીના આધારે, પી/ઈ ૧૯.૨૯ પર છે. ઈશ્યુ લોભી કિંમતનો જણાય છે.
અહેવાલ કરેલા સમયગાળા માટે, કંપનીએ અનુક્રમે ૪.૩૭% (નાણાકીય વર્ષ ૨૩), ૫.૪૪% (નાણાકીય વર્ષ ૨૪), ૫.૪૩% (નાણાકીય વર્ષ ૨૫), ૫.૩૯% (નાણાકીય વર્ષ ૨૬ નો પ્રથમ અર્ધવાર્ષિક ગાળો) ના પીએટી માર્જિન અને ૪૪.૮૮%, ૬૪.૯૯%, ૫૧.૬૦%, ૨૨.૫૮% ના આરઓસીઈ માર્જિન નોંધાવ્યા છે.
ડિવિડન્ડ પોલિસીઃ
કંપનીએ ઓફર દસ્તાવેજના અહેવાલ કરેલા સમયગાળા માટે કોઈ ડિવિડન્ડ ચૂકવ્યું નથી. તે તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભાવિ સંભાવનાઓના આધારે વિવેકપૂર્ણ ડિવિડન્ડ પોલિસી અપનાવશે.
લિસ્ટેડ સાથીદારો સાથે સરખામણીઃ
ઓફર દસ્તાવેજ મુજબ, કંપનીએ મવાના સુગર્સ, શ્રી રેણુકા સુગર્સ, ઓરિએન્ટ બેવરેજીસને તેના લિસ્ટેડ સાથીદારો તરીકે દર્શાવ્યા છે. તેઓ હાલમાં ૫.૯૭, એનએ અને ૧૩.૦ (૨૩ જાન્યુઆરી, ૨૦૨૬ સુધીમાં) ના પી/ઈ પર ટ્રેડ કરી રહ્યા છે. જો કે, તેઓ ખરેખર એપલ-ટુ-એપલ ધોરણે તુલનાત્મક નથી. આ સરખામણી આંખમાં ધૂળ નાખવા સમાન લાગે છે.
મર્ચન્ટ બેંકરનો ટ્રેક રેકોર્ડઃ
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં વનવ્યૂ કેપિટલ તરફથી આ ૫મો આદેશ છે. છેલ્લી ૪ લિસ્ટિંગમાંથી, ૨ ડિસ્કાઉન્ટમાં લિસ્ટેડ થઈ હતી અને બાકીની લિસ્ટિંગ તારીખે ૧.૭૫% થી ૯૦% સુધીના પ્રીમિયમ સાથે લિસ્ટેડ થઈ હતી.
નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના
સીઆરએમએલ પેકેજ્ડ કૃષિ કોમોડિટીઝ અને ફ્રૂટ પલ્પ આધારિત જ્યુસ બ્રાન્ડ્સ અને અન્ય કોલ્ડ ડ્રિંક ઉત્પાદનોના વિતરણમાં રોકાયેલી છે. કંપની રિટેલ અને હોલસેલ વ્યવસાયોમાં સેવા પૂરી પાડે છે, અને તાજેતરમાં ઈ-કોમર્સ સેગમેન્ટમાં પ્રવેશ કર્યો છે. કંપનીએ અહેવાલ કરેલા સમયગાળા માટે તેની ટોચની અને નીચેની લાઇનમાં વૃદ્ધિ નોંધાવી છે. નફાના માર્જિન આશ્ચર્ય પેદા કરે છે કારણ કે તે ઉદ્યોગની સરેરાશ કરતા વધુ સારા છે. તેના તાજેતરના નાણાકીય ડેટાના આધારે, ઈશ્યુ લોભી કિંમતનો જણાય છે. માત્ર માહિતગાર/રોકડ સરપ્લસ ધરાવતા રોકાણકારો લાંબા ગાળા માટે મધ્યમ ભંડોળ લગાવી શકે છે, અન્ય લોકો ટાળી શકે છે.
