– દિલીપ દાવડા દ્વારા
- ડિસેમ્બર૨૦૨૧પછીકંપનીતરફથીઆબીજોઆરઆઈછે.
- કંપનીઓટોમોટિવક્ષેત્રપરમુખ્યધ્યાનકેન્દ્રિતકરીનેપ્રિસિઝનએન્જિનિયરિંગઘટકોનાઉત્પાદનમાંરોકાયેલીછે.
- તેણેતેનીટોચનીલાઇનમાટેઘટતાવલણોનોંધાવ્યાછેઅનેતમામઅહેવાલકરેલાસમયગાળામાટેનુકસાનસહનકર્યુંછે.
- તેનાતાજેતરનાસરેરાશનાણાકીયડેટાનાઆધારે, ઇશ્યૂઅત્યંતમોંઘોદેખાયછે.
- રોકાણકારોઆમોંઘાઅનેજોખમી – ઉચ્ચજોખમ/ઓછુંવળતરધરાવતાઆરઆઈથીદૂરરહીશકેછે.
કંપની વિશેઃ
શિવમ ઓટોટેક લિમિટેડ, (એસએએલ) પ્રિસિઝન એન્જિનિયરિંગ ઘટકોના ઉત્પાદનમાં રોકાયેલી છે, જેના માટે કુદરતી રીતે ધાતુઓ અને કોમોડિટીઝ હોય તેવા કાચા માલની જરૂર પડે છે. કંપનીએ ઐતિહાસિક રીતે તેની મોટાભાગની આવક સ્થાનિક બજારમાંથી મેળવી છે. તે મુખ્યત્વે સ્થાનિક વેચાણ પર નિર્ભર છે જ્યારે તેના ઉત્પાદનો યુએસએ, જર્મની, મેક્સિકો, સ્પેન, લિક્ટેનસ્ટીન અને હંગેરીમાં પણ વેચાય છે. આમ, કંપનીનું વેચાણ સ્થાનિક સ્તરે વ્યાપકપણે પરાવર્તિત થયેલું છે અને આવી ક્ષમતા જાળવવામાં કોઈ પણ નિષ્ફળતા વેચાણ, આવક અને પરિણામે, કંપનીના નાણાકીય કામગીરીને અસર કરી શકે છે.
ચાલુ ભૌગોલિક રાજકીય સંઘર્ષો અને યુદ્ધ સંબંધિત વિક્ષેપોના પરિણામે તેના ઉત્પાદન કામગીરીમાં ઉપયોગમાં લેવાતા પેટ્રોલિયમ આધારિત વપરાશની વસ્તુઓની કિંમતમાં વધારો થયો છે. યોગ્ય વ્યાપારી ગોઠવણો દ્વારા આવા વધેલા ખર્ચને આગળ ધપાવવા અંગે તે હાલમાં ગ્રાહકો સાથે ચર્ચા કરી રહી છે. જો કે, એવી કોઈ ખાતરી આપી શકાતી નથી કે તે ગ્રાહકોને આવા વધેલા ખર્ચ સંપૂર્ણપણે અથવા સમયસર ટ્રાન્સફર કરી શકશે, અથવા બિલકુલ કરી શકશે. આવા વધેલા ખર્ચની વસૂલાતમાં કોઈ પણ અસમર્થતા અથવા વિલંબ તેના ઓપરેટિંગ માર્જિન, નફાકારકતા, રોકડ પ્રવાહ અને કામગીરીના પરિણામોને પ્રતિકૂળ અસરો કરી શકે છે.
વધુમાં, યુદ્ધ સહિત ભૌગોલિક રાજકીય સંઘર્ષોમાં કોઈ પણ વધારો અથવા લંબાણ, પેટ્રોલિયમ આધારિત વપરાશની વસ્તુઓ અને અન્ય કાચા માલની કિંમતોમાં વધુ વધારો, વૈશ્વિક પુરવઠા શ્રૃંખલામાં વિક્ષેપ, કોમોડિટીની કિંમતોમાં અસ્થિરતા, વેપાર નિયંત્રણો અથવા વ્યાપક મેક્રોઇકોનોમિક અનિશ્ચિતતાઓ તરફ દોરી શકે છે. જો આવી ઘટનાઓ બને છે અને કંપની તેમની અસરને ઘટાડવામાં અથવા ગ્રાહકો પાસેથી વધેલા ખર્ચ વસૂલવામાં અસમર્થ રહે છે, તો તેનો વ્યવસાય, નાણાકીય સ્થિતિ, કામગીરીના પરિણામો અને રોકડ પ્રવાહ ભૌતિક અને પ્રતિકૂળ રીતે અસરગ્રસ્ત થઈ શકે છે.
આ બજારની અંદર કોઈ પણ આર્થિક મંદી અથવા પ્રતિકૂળ ફેરફારો તેના વેચાણ પ્રદર્શન પર નોંધપાત્ર અસર કરી શકે છે. પરિણામે, સ્થાનિક અર્થતંત્રમાં વધઘટ નાણાકીય સ્થિરતા અને વૃદ્ધિની સંભાવનાઓ માટે નોંધપાત્ર જોખમ ઊભું કરે છે. તદુપરાંત, ગ્રાહકની પસંદગીઓમાં ફેરફાર, વધેલી સ્પર્ધા અથવા સ્થાનિક બજારમાં નિયમનકારી ફેરફારો પણ તેના વેચાણને પ્રતિકૂળ અસર કરી શકે છે. આ એકમાત્ર બજાર પર એસએએલની ભારે નિર્ભરતાનો અર્થ એ છે કે તે તેની આર્થિક પરિસ્થિતિઓ માટે વિશેષ રીતે સંવેદનશીલ છે. આવા જોખમોને ઘટાડવા માટે, કંપની એલ્યુમિનિયમ ફોજિંગ ક્ષેત્રમાં પ્રવેશ કરીને તેના પ્રોડક્ટ પોર્ટફોલિયોને વિસ્તારવાનો પ્રસ્તાવ મૂકી રહી છે. તેણે ગ્રાહકોની જરૂરિયાતો અને વિકસતી બજારની માંગના પ્રતિભાવમાં એલ્યુમિનિયમ ફોજિંગ પ્રોડક્ટ્સ વિકસાવી છે અને ચાલુ નાણાકીય વર્ષમાં ઓટોમોટિવ ઘટકોના ક્ષેત્રમાં તેની હાજરીને વિસ્તારવા માટે તેમના વ્યાપારી ઉત્પાદનને શરૂ કરવાનો ઇરાદો ધરાવે છે. જો કે, એવી કોઈ ખાતરી આપી શકાતી નથી કે તે આવા ઉત્પાદનોનું સફળતાપૂર્વક વ્યાપારીકરણ કરી શકશે, અપેક્ષિત માંગ પ્રાપ્ત કરી શકશે અથવા અપેક્ષિત સમયમર્યાદામાં અથવા બિલકુલ આવા વિસ્તરણમાંથી અપેક્ષિત લાભો મેળવી શકશે. ૩૦ જૂન, ૨૦૨૬ સુધીમાં, તેના પેરોલ પર ૭૫૩ કર્મચારીઓ હતા.
ઇશ્યૂની વિગતોઃ
કંપની રૂ. ૧૨૦.૦૦ કરોડ એકત્ર કરવા માટે રૂ. ૨ ની ફિક્સ્ડ કિંમતે ૧૦૦૦૦૦૦૦૦ ઇક્વિટી શેર્સનો તેનો રાઇટ્સ ઇશ્યૂ (આરઆઈ) લાવી રહી છે. ડિસેમ્બર ૨૦૨૧ પછી કંપની તરફથી આ બીજો આરઆઈ છે. આ આરઆઈ ૨૮ ઓક્ટોબર, ૨૦૨૬ ના રોજ સબ્સ્ક્રિપ્શન માટે ખુલશે અને ૧૪ નવેમ્બર, ૨૦૨૬ ના રોજ બંધ થશે. કંપની ૧૫ ઓક્ટોબર, ૨૦૨૬ ના રેકોર્ડ રજિસ્ટર તારીખ મુજબ તેના પાત્ર શેરધારકોને ૨૫ માટે ૧૯ ના પ્રમાણમાં આરઆઈ ઓફર કરી રહી છે. કંપની અરજી કરેલ શેરોની સંખ્યા માટે અરજી પર સંપૂર્ણ પૈસા માંગી રહી છે. ફાળવણી પછી, આરઆઈ શેર્સ બીએસઈ અને એનએસઈ પર લિસ્ટેડ થશે. કંપની આ આરઆઈ પ્રક્રિયા માટે રૂ. ૦.૨૫ કરોડનો ખર્ચ કરી રહી છે, ચોખ્ખી આવકમાંથી, પ્રમોટર્સ પાસેથી અસુરક્ષિત લોનની ગોઠવણ માટે રૂ. ૭૫.૦૦ કરોડ, કાર્યકારી મૂડી માટે રૂ. ૩૨.૦૦ કરોડ, સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે રૂ. ૧૨.૭૫ કરોડ.
આ આરઆઈનું સંચાલન સંપૂર્ણપણે કંપની પોતે જ કરી રહી છે, અને એમસીએસ શેર ટ્રાન્સફર એજન્ટ લિમિટેડ આ ઇશ્યૂ માટે રજિસ્ટ્રાર છે.
આરઆઈ પછી, કંપનીની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી રૂ. ૩૪.૬૩ કરોડ (૧૭૩૧૪૭૪૨૩ ઇક્વિટી શેર્સ) વધીને રૂ. ૪૬.૩૦ કરોડ (૨૩૧૪૯૫૨૧૯ શેર્સ) થઈ જશે. આરઆઈ પ્રાઇસિંગના આધારે, કંપની રૂ. ૨૭૭.૭૯ કરોડનું માર્કેટ કેપ જોઈ રહી છે.
નાણાકીય કામગીરીઃ
નાણાકીય કામગીરીના મોરચે, છેલ્લા બે નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ કુલ આવક / ચોખ્ખો નફો / – (નુકસાન), રૂ. ૪૫૩.૯૮ કરોડ / રૂ. – (૪૮.૦૪) કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૫), રૂ. ૪૦૯.૫૮ કરોડ / રૂ. – (૮૧.૩૩) કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૬) નોંધાવેલ છે. ૩૦ જૂન, ૨૦૨૬ ના રોજ પૂરા થયેલા પ્રથમ ત્રિમાસિક નાણાકીય વર્ષ ૨૭ માટે, તેણે રૂ. ૧૦૯.૫૮ કરોડની કુલ આવક પર રૂ. ૨૦.૯૯ કરોડનું નુકસાન નોંધાવ્યું હતું. અહેવાલ કરેલા સમયગાળા માટે કંપનીને નુકસાન થઈ રહ્યું છે. તેની એનએવી રૂ. ૨ પ્રતિ શેરની ફેસ વેલ્યુ સામે રૂ. – (૪.૬૯) પ્રતિ શેર હતી.
ડિવિડન્ડ નીતિઃ
કંપનીએ છેલ્લા ત્રણ વર્ષથી કોઈ ડિવિડન્ડ આપ્યું નથી. તે તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભવિષ્યની સંભાવનાઓના આધારે વિવેકપૂર્ણ ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે. ઓફર દસ્તાવેજ તેની ડિવિડન્ડ નીતિ પર મૌન છે.
સ્ક્રિપ કામગીરીઃ બીએસઈ વેબસાઇટના ડેટા પર આધારિતઃ સ્ક્રિપ કોડઃ ૫૩૨૭૭૬ (ફેસ વેલ્યુ રૂ. ૨).
૧૪ ઓક્ટોબર, ૨૦૨૬ ના રોજ કમ-રાઇટ ધોરણે સ્ક્રિપ છેલ્લે રૂ. ૧૯.૪૨ પર બંધ થઈ હતી અને ૧૫ ઓક્ટોબર, ૨૦૨૬ ના રોજ એક્સ-રાઇટ ધોરણે રૂ. ૧૭.૦૦ પર ખુલ્યા હતા. ત્યારથી, તેણે રૂ. ૧૭.૯૮ / રૂ. ૧૩.૬૫ નો હાઇ/લો નોંધાવ્યો છે. ૨૬ ઓક્ટોબર, ૨૦૨૬ સુધી સ્ક્રિપ છેલ્લે રૂ. ૧૪.૨૮ પર ટ્રેડ થઈ હતી. છેલ્લા ૫૨ સપ્તાહ માટે તેણે રૂ. ૨૫.૬૩ / રૂ. ૧૧.૦૧ નો હાઇ/લો નોંધાવ્યો છે. આ કાઉન્ટર હાલમાં એએસએમ એલટીઃ સ્ટેજ ૧ હેઠળ છે.
૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૬ ના રોજ પૂરા થયેલા છેલ્લા ક્વાર્ટર માટે પ્રમોટરોનું હોલ્ડિંગ ૬૯.૫૨% રહ્યું છે. નિહિત હિતોની કામગીરી સાથે કાઉન્ટર તેની આરઆઈ કિંમત કરતાં થોડું ઉપર ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે.
નિષ્કર્ષઃ
ડિસેમ્બર ૨૦૨૧ પછી કંપની તરફથી આ બીજો આરઆઈ છે. એસએએલ ઓટોમોટિવ ક્ષેત્ર પર મુખ્ય ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીને પ્રિસિઝન એન્જિનિયરિંગ ઘટકોના ઉત્પાદનમાં રોકાયેલ છે. તેણે તેની ટોચની લાઇન માટે ??તા વલણો નોંધાવ્યા છે અને તમામ અહેવાલ કરેલા સમયગાળા માટે નુકસાન સહન કર્યું છે. તેની એનએવી રૂ. ૨ ની ફેસ વેલ્યુ સામે રૂ. – (૪.૬૯) પ્રતિ શેર છે. તેના તાજેતરના સરેરાશ નાણાકીય ડેટાના આધારે, ઇશ્યૂ અત્યંત મોંઘો દેખાય છે. રોકાણકારો આ મોંઘા અને જોખમી – ઉચ્ચ જોખમ/ઓછું વળતર ધરાવતા આરઆઈથી દૂર રહી શકે છે.
Review By Dilip Davda on August, 2026
Review Author
DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. My reviews do not cover GMP market and operators game plans. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based the on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the recent past, SME IPOs drew the attention of investors across the board and lead to seer madness. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at their own risk. The above information is based on information available as of date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.
About Dilip Davda
Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.
Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detailed fundamental and financial analysis of companies coming up with IPOs helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.
(Dilip Davda -SEBI registered Research Analyst-Mumbai,
Registration no. INH000003127 (Perpetual)
Email id: dilip_davda@rediffmail.com ).
