• કંપની ઇન્ફ્રા ડેવલપમેન્ટ અને સ્ટીલના ટ્રેડિંગમાં રોકાયેલી છે.
• તેણે અત્યાર સુધી અનિયમિત નાણાકીય કામગીરી નોંધાવી છે.
• તેના તાજેતરના નાણાકીય ડેટાના આધારે, ઈશ્યૂ ભલે ફેસ વેલ્યુ પર હોય, પણ તેની પૂરેપૂરી કિંમત વસૂલાઈ ગઈ હોય તેમ લાગે છે.
• આરઆઈ પછી ઇક્વિટી બેઝમાં મોટો ઉછાળો સૂચવે છે કે ભવિષ્યમાં તેને જાળવવામાં સમસ્યા આવી શકે છે.
• આ ફેસ વેલ્યુ પરના ઈશ્યૂને જતો કરવામાં કોઈ નુકસાન નથી પરંતુ તે એક જોખમી દાવ છે.
પ્રસ્તાવનાઃ
કંપની શેર દીઠ રૂ. ૫ ની ફેસ વેલ્યુ પર તેનો આરઆઈ લાવી રહી છે અને અરજી પર માત્ર ૨૫ ટકા રકમ અને બાકીની રકમ કોલ્સ દ્વારા મંગાવશે. તેનું ઓફર ડોક્યુમેન્ટ ૩૦ જાન્યુઆરી, ૨૦૨૬ ના રોજનું છે, અને રેકોર્ડ ડેટ ૦૫ ફેબ્રુઆરી, ૨૦૨૬ ની છે. જો કે, તેનું ઓફર ડોક્યુમેન્ટ બીએસઈ વેબસાઇટ પર માત્ર ૧૨ ફેબ્રુઆરી, ૨૦૨૬ ના રોજ બપોર પછી એટલે કે ઈશ્યૂ ખુલવાના આગલા દિવસે જ ઉપલબ્ધ કરાવવામાં આવ્યું હતું. આજકાલ આવી બાબતો સામાન્ય પ્રથા બની ગઈ છે, જે રોકાણકારો માટે વ્યાપકપણે સારું સંકેત નથી.
કંપની વિશેઃ
પીવીવી ઇન્ફ્રા લિમિટેડ પીઆઈએલ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ડેવલપમેન્ટ, રિયલ એસ્ટેટ પ્રવૃત્તિઓ અને જમીન વિકાસ, કોમર્શિયલ અને રેસિડેન્શિયલ કોમ્પ્લેક્સનું નિર્માણ, ટેકનોલોજી પાર્ક અને ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પ્રોજેક્ટ્સ સહિતના સંલગ્ન વ્યવસાયોમાં રોકાયેલી છે. આ ઉપરાંત, કંપની સ્ટીલ ટ્રેડિંગ પ્રવૃત્તિઓમાં સક્રિયપણે સામેલ છે, જેણે નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૪-૨૫ દરમિયાન આવક નિર્માણમાં અર્થપૂર્ણ યોગદાન આપ્યું હતું. કંપનીની કામગીરીનું વૈવિધ્યપૂર્ણ સ્વરૂપ આવકના અનેક સ્ત્રોતો પૂરા પાડે છે; જો કે, ચાલુ વ્યવસાયિક પ્રવૃત્તિઓને ટેકો આપવા માટે તે પૂરતી કાર્યકારી મૂડીની જરૂરિયાત પણ ઉભી કરે છે.
કંપની એવા ક્ષેત્રોમાં કાર્યરત છે જે ચક્રીય માંગ, ભાવની અસ્થિરતા અને અમલીકરણના જોખમોને આધીન છે, ખાસ કરીને ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર, રિયલ એસ્ટેટ અને સ્ટીલ ટ્રેડિંગમાં. વૈશ્વિક આર્થિક અનિશ્ચિતતાઓ, કાચા માલના ભાવમાં વધઘટ અને વિકસતા નિયમનકારી સમયમર્યાદા આ ક્ષેત્રોને અસર કરવાનું ચાલુ રાખે છે. ઓફર ડોક્યુમેન્ટ તેના કર્મચારીઓની સંખ્યાના ડેટા પર મૌન છે.
ઈશ્યૂની વિગતોઃ
કંપની રૂ. ૪૯.૩૩ કરોડ એકત્ર કરવા માટે રૂ. ૫ ની ફેસ વેલ્યુ ધરાવતા ૯,૮૬,૬૪,૨૮૪ ઇક્વિટી શેરનો રાઇટ્સ ઇશ્યૂ આરઆઈ લાવી રહી છે. આરઆઈ ૧૩ ફેબ્રુઆરી, ૨૦૨૬ ના રોજ સબ્સ્ક્રિપ્શન માટે ખુલ્યો છે અને ૧૯ ફેબ્રુઆરી, ૨૦૨૬ ના રોજ બંધ થશે. કંપની ૦૫ ફેબ્રુઆરી, ૨૦૨૬ ની રેકોર્ડ ડેટ મુજબ તેના પાત્ર હિસ્સેદારોને ૭ શેર સામે ૬ શેરના રેશિયોમાં આરઆઈ ઓફર કરી રહી છે. કંપની અરજી પર રૂ. ૧.૨૫ એટલે કે ૨૫ ટકા અને બાકીના રૂ. ૩.૭૫ પ્રતિ શેર કંપનીની વિવેકબુદ્ધિ મુજબ સમયાંતરે બે અથવા વધુ પછીના કોલ્સ દ્વારા મંગાવશે. ફાળવણી પછી, આરઆઈ શેર બીએસઈ એસએમઈ પર લિસ્ટ થશે. કંપની આ આરઆઈ પ્રક્રિયા માટે રૂ. ૪.૯૪ કરોડ ખર્ચ કરી રહી છે, અને તેની ચોખ્ખી આવકમાંથી, તે રૂ. ૩૪.૫૩ કરોડ કાર્યકારી મૂડી માટે અને રૂ. ૯.૮૬ કરોડ સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ઉપયોગ કરશે.
આરઆઈનું સંચાલન સંપૂર્ણપણે કંપની પોતે જ કરી રહી છે, અને સ્કાયલાઇન ફાઇનાન્શિયલ સર્વિસીસ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ આ ઈશ્યૂના રજિસ્ટ્રાર છે.
આરઆઈ પછી, કંપનીની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી રૂ. ૫૭.૫૫ કરોડ વધીને રૂ. ૧૦૬.૮૯ કરોડ થશે. આરઆઈ પ્રાઈસિંગના આધારે, કંપની રૂ. ૧૦૬.૮૯ કરોડનું માર્કેટ કેપ શોધી રહી છે.
નાણાકીય દેખાવઃ
નાણાકીય કામગીરીના મોરચે, છેલ્લા બે નાણાકીય વર્ષોમાં કંપનીએ રૂ. ૮૯.૦૫ કરોડ / રૂ. ૩.૦૯ કરોડ નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૪, રૂ. ૪૧.૧૮ કરોડ / રૂ. ૫.૪૮ કરોડ નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫ ની કુલ આવક / ચોખ્ખો નફો નોંધાવ્યો છે. બીએસઈ વેબસાઇટ મુજબ, ૩૧ ડિસેમ્બર, ૨૦૨૫ ના રોજ પૂરા થયેલા નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૬ ના ૩ ક્વાર્ટર માટે તેણે રૂ. ૩૫.૦૦ કરોડની કુલ આવક પર રૂ. ૭.૦૬ કરોડનો ચોખ્ખો નફો મેળવ્યો છે. ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ ના રોજ તેની એનએવી રૂ. ૫.૩૨ હતી. ઓફર ડોક્યુમેન્ટના પાના નંબર ૬૧ પર નાણાકીય ડેટા અસ્પષ્ટ છે.
ડિવિડન્ડ નીતિઃ
કંપનીએ અહેવાલ સમયગાળા માટે કોઈ ડિવિડન્ડ ચૂકવ્યું નથી. તે તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભવિષ્યની સંભાવનાઓના આધારે વિવેકપૂર્ણ ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે. ઓફર ડોક્યુમેન્ટ તેની ડિવિડન્ડ નીતિ પર મૌન છે.
સ્ક્રિપ પર્ફોર્મન્સઃ બીએસઈ વેબસાઇટ ડેટા પર આધારિતઃ સ્ક્રિપ કોડઃ ૫૩૬૬૫૯ ફેસ વેલ્યુ રૂ. ૫.
આ સ્ક્રિપ છેલ્લે ૦૪ ફેબ્રુઆરી, ૨૦૨૬ ના રોજ કમ-રાઇટ ધોરણે રૂ. ૫.૦૮ પર બંધ થઈ હતી અને ૦૫ ફેબ્રુઆરી, ૨૦૨૬ ના રોજ એક્સ-રાઇટ ધોરણે રૂ. ૫.૧૪ પર ખૂલી હતી. ત્યારથી, તેણે રૂ. ૫.૪૩ / રૂ. ૪.૯૮ નો ઉચ્ચ/નીચો સ્તર નોંધાવ્યો છે. ૧૨ ફેબ્રુઆરી, ૨૦૨૬ સુધીમાં સ્ક્રિપ છેલ્લે રૂ. ૫.૩૧ પર બંધ થઈ હતી. છેલ્લા ૫૨ અઠવાડિયામાં તેણે રૂ. ૫.૬૬ / રૂ. ૨.૦૨ નો ઉચ્ચ/નીચો સ્તર નોંધાવ્યો છે.
૩૧ ડિસેમ્બર, ૨૦૨૫ ના રોજ પૂરા થયેલા છેલ્લા ત્રણ ત્રિમાસિક ગાળા માટે પ્રમોટર્સનું હોલ્ડિંગ ૨૨.૦૫ ટકા પર સ્થિર રહ્યું છે. રોકાણકારોને લલચાવવા માટે હાલમાં કાઉન્ટર સારી રીતે મેનેજ કરવામાં આવ્યું છે અને આરઆઈ કિંમતથી ઉપર ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે.
નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના
પીઆઈએલ ઇન્ફ્રા ડેવલપમેન્ટ અને સ્ટીલના ટ્રેડિંગમાં રોકાયેલી છે. તેણે અત્યાર સુધી અનિયમિત નાણાકીય કામગીરી નોંધાવી છે. તેના તાજેતરના નાણાકીય ડેટાના આધારે, ઈશ્યૂ ભલે ફેસ વેલ્યુ પર હોય, પણ તેની પૂરેપૂરી કિંમત વસૂલાઈ ગઈ હોય તેમ લાગે છે. આરઆઈ પછીના ઇક્વિટી બેઝમાં મોટો ઉછાળો ભવિષ્યમાં તેની સર્વિસિંગ સમસ્યા સૂચવે છે. તે અત્યંત સ્પર્ધાત્મક અને વિખરાયેલા સેગમેન્ટમાં કાર્યરત છે. આ ફેસ વેલ્યુ પરના ઈશ્યૂને જતો કરવામાં કોઈ નુકસાન નથી પરંતુ તે એક જોખમી દાવ છે.
