Courtesy: https://www.chittorgarh.com/
Review By Dilip Davda on May, 2026
મુખ્ય હાઇલાઇટ્સઃ
• મે ૨૦૨૨ થી કંપની તરફથી આ ૪થો રાઇટ્સ ઇશ્યૂ (આરઆઈ) છે.
• છેલ્લો રાઇટ્સ ઇશ્યૂ જૂન ૨૦૨૪ ના મહિનામાં આવ્યો હતો.
• તેના તાજેતરના નાણાકીય ડેટાના આધારે, ઇશ્યૂ આક્રમક રીતે કિંમતી (મોંઘો) દેખાય છે.
• રાઇટ્સ ઇશ્યૂ પછી તેના ઇક્વિટી બેઝમાં મોટો વધારો પણ ભવિષ્યમાં તેની સર્વિસિંગ (વળતર આપવાની) સમસ્યા તરફ ઇશારો કરે છે.
• આ ઉચ્ચ જોખમ ધરાવતા મોંઘા અને જોખમી સટ્ટાને છોડી દેવામાં કોઈ નુકસાન નથી.
પ્રસ્તાવનાઃ
એક મોટા આશ્ચર્ય સાથે, આ કંપની તેનો ૪થો રાઇટ્સ ઇશ્યૂ લાવી રહી છે. તેનો પ્રથમ રાઇટ્સ ઇશ્યૂ મે ૨૦૨૨ માં રૂ ૧.૮૦ પ્રતિ શેરના ભાવે (૧૩ શેર સામે ૩૩ નો ગુણોત્તર) રૂ ૪૯.૮૦ કરોડ એકત્ર કરવા માટે આવ્યો હતો (મેન્ડેટ હેક્ઝાક્સિસ એડવાઇઝર્સ પાસે હતું), પછી તે રૂ ૭.૦૦ પ્રતિ શેરના ભાવે (૨૦૦ શેર સામે ૩૭ નો ગુણોત્તર) રૂ ૪૯.૯૫ કરોડ એકત્ર કરવા માટે તેનો ૨જો રાઇટ્સ ઇશ્યૂ લાવી (મેન્ડેટ હેક્ઝાક્સિસ એડવાઇઝર્સ પાસે હતું), અને તે રૂ ૩.૨૫ પ્રતિ શેરના ભાવે (૧૧૯ શેર સામે ૨૦ નો ગુણોત્તર) રૂ ૪૯.૯૩ કરોડ એકત્ર કરવા માટે તેનો ૩જો રાઇટ્સ ઇશ્યૂ લાવી જેનું મેન્ડેટ ફાસ્ટ ટ્રેક ફિનસેક પ્રાઇવેટ લિમિટેડ પાસે હતું અને હેક્ઝાક્સિસ ઇશ્યૂના એડવાઇઝર તરીકે હતા. હવે તે રૂ ૯૯.૭૦ કરોડ એકત્ર કરવા માટે રૂ ૧.૪૫ પ્રતિ શેરના ભાવે (ધારણ કરેલા ૨૫૦ શેર સામે ૧૬૧ શેર) તેનો ૪થો રાઇટ્સ ઇશ્યૂ લાવી રહ્યું છે. આ વખતે રાઇટ્સ ઇશ્યૂનું સંચાલન કંપની પોતે જ કરી રહી છે.
કંપની વિશેઃ
ઇન્ટીગ્રા એસેન્શિયા લિમિટેડ (આઈએલ) – જે અગાઉ ઇન્ટીગ્રા ગાર્મેન્ટ્સ એન્ડ ટેક્સટાઇલ્સ લિમિટેડ તરીકે ઓળખાતી હતી, તેનો પ્રાથમિક હેતુ ટેક્સટાઇલ્સ અને ફેબ્રિક્સના ઉત્પાદન સાથે વેપાર, વ્યવહાર, આયાત, નિકાસ અને વેચાણનો વ્યવસાય કરવાનો હતો. કંપની બજારના પ્રવાહો અનુસાર પુરુષોના, મહિલાઓના અને બાળકોના કપડાં તેમજ તમામ પ્રકારના ગાર્મેન્ટ્સ અને ડ્રેસીસ સાથે વ્યવહાર કરતી હતી. જુલાઈ ૨૦૨૧ માં, નવું મેનેજમેન્ટે કંપનીનો કબજો લીધો અને અન્ય વસ્તુઓની સાથે કૃષિ કોમોડિટીઝ, જીવન જરૂરિયાતો, મૂળભૂત માનવ જરૂરિયાતોની વસ્તુઓ, ઓર્ગેનિક અને કુદરતી ઉત્પાદનો અને પ્રોસેસ્ડ ફૂડ અને અન્ય આવશ્યક ચીજવસ્તુઓ, ઉર્જા અને ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પ્રોડક્ટ્સના વેપાર અને વ્યવસાયમાં સાહસ કરવા માટે તેના હેતુઓને વ્યાપક બનાવ્યા.
હાલમાં, કંપની લાઈફ એસેન્શિયલ્સ એટલે કે ખાદ્ય પદાર્થો (એગ્રો પ્રોડક્ટ્સ), કપડાં (ટેક્સટાઇલ્સ અને ગાર્મેન્ટ્સ), ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર (બાંધકામ અને ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર વિકાસ માટેની સામગ્રી અને સેવાઓ) અને ઉર્જા (રિન્યુએબલ એનર્જી સાધનો અને પ્રોજેક્ટ્સ માટેની સામગ્રી, ઉત્પાદનો અને સેવાઓ) અને આધુનિક જીવનને ટકાવી રાખવા માટે જરૂરી અન્ય આનુષંગિક ઉત્પાદનો અને સેવાઓના વેપાર વ્યવસાયમાં સંકળાયેલી છે. વધુમાં, તાજેતરમાં કંપનીએ વપરાશ કરી શકાય તેવી ચીજવસ્તુઓના સમગ્ર સપ્લાય ચેન સ્પેક્ટ્રમમાં પોતાની હાજરી મજબૂત કરવા માટે એક વાઈનરી એટલે કે શેટો ઇન્ડેજ વાઈનરી હસ્તગત કરી છે.
કંપની લાંબા ગાળાના વિઝન સાથે આ સેગમેન્ટ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહી છે. આ વ્યવસાયિક કાર્યક્ષમતા વધારવા માટે, કંપની વધુ વ્યવસાયિક રીતે વ્યવસાયનું સંચાલન કરવા માટે તૃતીય પક્ષ દ્વારા વાઇનરી ચલાવી રહી છે, જો કે કંપની તેની પોતાની વિવેકબુદ્ધિથી નજીકના ભવિષ્યમાં આ પક્ષને બદલી શકે છે. હાલમાં, કંપની પોતાની મેળે ટેક્સટાઇલ્સ અને ગાર્મેન્ટ્સનું ઉત્પાદન/વેપાર કરતી નથી, પરંતુ કોન્ટ્રાક્ટ મેન્યુફેક્ચરર્સ જેવા તૃતીય પક્ષોને જોડવાનું આયોજન કરી રહી છે.
કંપની એગ્રો પ્રોડક્ટ્સ, કપડાં, ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર અને એનર્જીથી લઈને તેની પ્રોડક્ટ ઓફરિંગમાં સતત વિસ્તરણ કરવાનો ઈરાદો ધરાવે છે. ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૬ ના રોજ, તેની પાસે ૨૦ થી વધુ કર્મચારીઓનું કાર્યબળ હતું, જે સંખ્યા તેના ચાલુ વ્યવસાય વિસ્તરણને અનુરૂપ વધુ વધવાની અપેક્ષા છે.
ઇશ્યૂની વિગતોઃ
કંપની મે ૨૦૨૨ થી તેનો ૪થો રાઇટ્સ ઇશ્યૂ લાવી રહી છે અને બજારને આશ્ચર્યચકિત કરી રહી છે. તે રૂ ૯૯.૭૦ કરોડ એકત્ર કરવા માટે રૂ ૧.૪૫ ની નિશ્ચિત કિંમતે રૂ ૧ ના દરેક એવા ૬૮૭૫૯૨૭૧૦ ઇક્વિટી શેર ઓફર કરી રહી છે. આ રાઇટ્સ ઇશ્યૂ સબ્સ્ક્રિપ્શન માટે ૨૯ મે, ૨૦૨૬ ના રોજ ખુલે છે અને ૧૦ જૂન, ૨૦૨૬ ના રોજ બંધ થશે. કંપની ૨૦ મે, ૨૦૨૬ ની રેકોર્ડ ડેટ મુજબ તેના પાત્ર હિસ્સેદારોને ૨૫૦ શેર સામે ૧૬૧ ના ગુણોત્તરમાં રાઇટ્સ ઇશ્યૂ ઓફર કરી રહી છે. અરજી કરેલા શેરની સંખ્યા માટે અરજી પર સંપૂર્ણ રકમ ચૂકવવાની રહેશે. એલોટમેન્ટ પછી, શેર બીએસઈ અને એનએસઈ પર લિસ્ટ થશે. કંપની આ રાઇટ્સ ઇશ્યૂ પ્રક્રિયા માટે રૂ ૧.૦૦ કરોડ ખર્ચી રહી છે, અને ચોખ્ખી આવકમાંથી, તે કાર્યકારી મૂડી માટે રૂ ૭૬.૦૦ કરોડ, સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે રૂ ૨૨.૭૦ કરોડનો ઉપયોગ કરશે.
આ રાઇટ્સ ઇશ્યૂનું એકમાત્ર લીડ મેનેજમેન્ટ કંપની પોતે જ કરી રહી છે, અને સ્કાયલાઇન ફાઇનાન્સિયલ સર્વિસીસ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ ઇશ્યૂના રજિસ્ટ્રાર છે.
રાઇટ્સ ઇશ્યૂ પછી, કંપનીની વર્તમાન રૂ ૧૦૬.૭૭ કરોડની પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી વધીને રૂ ૧૭૫.૫૩ કરોડ થશે. રાઇટ્સ ઇશ્યૂના પ્રાઇસિંગના આધારે, કંપની રૂ ૨૫૪.૫૨ કરોડની માર્કેટ કેપ શોધી રહી છે.
નાણાકીય કામગીરીઃ
નાણાકીય કામગીરીના મોરચે, છેલ્લા બે નાણાકીય વર્ષોમાં, કંપનીએ અનુક્રમે રૂ ૨૯૫.૬૨ કરોડ / રૂ ૧૫.૨૮ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૪), રૂ ૪૪૮.૪૫ કરોડ / રૂ ૪.૧૫ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૫) ની કુલ આવક/ચોખ્ખો નફો નોંધાવ્યો છે. ૩૧ ડિસેમ્બર, ૨૦૨૫ ના રોજ પૂરા થયેલા નાણાકીય વર્ષ ૨૬ ના ૯ મહિના માટે, તેણે રૂ ૩૪૩.૧૦ કરોડના ટર્નઓવર પર રૂ ૨.૮૮ કરોડનો ચોખ્ખો નફો મેળવ્યો છે. જ્યારે કંપનીએ અહેવાલ કરેલ સમયગાળા માટે તેની ટોપ લાઇન્સમાં વૃદ્ધિ દર્શાવી છે, તેના નફામાં ઘટાડાનો ટ્રેન્ડ જોવા મળ્યો છે, જે ચિંતા જગાવે છે કારણ કે તે આ ૪થા રાઇટ્સ ઇશ્યૂ સાથે તેની પેઇડ-અપ મૂડી વધારવાની હોડમાં છે. ૩૧ ડિસેમ્બર, ૨૦૨૫ ના રોજ તેની એનએવી રૂ ૧.૬૨ પર હતી.
ડિવિડન્ડ નીતિઃ
કંપનીએ ઓફર ડોક્યુમેન્ટના અહેવાલ કરેલા સમયગાળા માટે કોઈ ડિવિડન્ડ જાહેર કર્યું નથી. તે તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભવિષ્યની સંભાવનાઓના આધારે સમજદારીપૂર્વક ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે.
સ્ક્રિપ કામગીરીઃ બીએસઈ વેબસાઇટ ડેટાના આધારેઃ સ્ક્રિપ કોડઃ ૫૩૫૯૫૮ (ફેસ વેલ્યુ રૂ ૧).
આ સ્ક્રિપ છેલ્લે ૧૯ મે, ૨૦૨૬ ના રોજ કમ-રાઇટ ધોરણે રૂ ૧.૬૯ પર બંધ થઈ હતી અને ૨૦ મે, ૨૦૨૬ ના રોજ એક્સ-રાઇટ ધોરણે રૂ ૧.૬૨ પર ખૂલી હતી. ત્યારથી, તેણે રૂ ૧.૬૭ / રૂ ૧.૫૨ ની હાઇ/લો સપાટી દર્શાવી છે. ૨૬ મે, ૨૦૨૬ સુધીમાં આ સ્ક્રિપ છેલ્લે રૂ ૧.૬૧ પર બંધ થઈ હતી. છેલ્લા ૫૨ અઠવાડિયા માટે તેણે રૂ ૨.૩૨ / રૂ ૦.૯૫ ની હાઇ/લો સપાટી પોસ્ટ કરી છે.
૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૬ ના રોજ પૂરા થયેલા છેલ્લા બે ક્વાર્ટરથી પ્રમોટર્સનું હોલ્ડિંગ ૦% પર રહ્યું છે. ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ ના રોજ પૂરા થયેલા ક્વાર્ટરમાં તે ૧૫.૯૮% હતું. રોકાણકારોને લલચાવવા માટે નિહિત હિત ધરાવતા પક્ષો (વેસ્ટેડ ઇન્ટરેસ્ટ પાર્ટીઝ) દ્વારા કાઉન્ટરને સારી રીતે સંચાલિત કરવામાં આવે છે અને રાઇટ્સ ઇશ્યૂની કિંમત કરતાં ઉપર રાખવામાં આવે છે.
નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચનાઃ
મે ૨૦૨૨ થી કંપની તરફથી આ ૪થો રાઇટ્સ ઇશ્યૂ છે. છેલ્લો રાઇટ્સ ઇશ્યૂ જૂન ૨૦૨૪ ના મહિનામાં આવ્યો હતો. તેના તાજેતરના નાણાકીય ડેટાના આધારે, ઇશ્યૂ આક્રમક રીતે કિંમતી દેખાય છે. રાઇટ્સ ઇશ્યૂ પછી તેના ઇક્વિટી બેઝમાં મોટો વધારો પણ ભવિષ્યમાં તેની સર્વિસિંગ સમસ્યા તરફ ઇશારો કરે છે. આ ઉચ્ચ જોખમ ધરાવતા મોંઘા અને જોખમી સટ્ટાને છોડી દેવામાં કોઈ નુકસાન નથી.
Review By Dilip Davda on May, 2026
Review Author
DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. My reviews do not cover GMP market and operators game plans. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based the on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the recent past, SME IPOs drew the attention of investors across the board and lead to seer madness. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at their own risk. The above information is based on information available as of date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.
About Dilip Davda
Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.
Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detailed fundamental and financial analysis of companies coming up with IPOs helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.
(Dilip Davda -SEBI registered Research Analyst-Mumbai,
Registration no. INH000003127 (Perpetual)
Email id: dilip_davda@rediffmail.com ).
Courtesy: https://www.chittorgarh.com/
