Courtesy: https://www.chittorgarh.com/
Review By Dilip Davda on August, 2026
• કંપની સોલાર એનર્જી ક્ષેત્ર માટે રોબોટિક અને ઈન્ટેલિજન્ટ ઓટોમેશન સોલ્યુશન્સ ડિઝાઇન અને વિકસાવવાના વ્યવસાયમાં કાર્યરત છે.
• કંપનીએ તેની ટોચની અને નીચેની લીટીઓમાં વૃદ્ધિ નોંધાવી છે, પરંતુ નાણાકીય વર્ષ ૨૬ માટે બુસ્ટેડ બોટમ લાઈન્સ તેની સ્થિરતા સામે શંકા અને ચિંતા ઊભી કરે છે.
• તે અત્યંત સ્પર્ધાત્મક અને વિભાજિત વિભાગમાં કાર્યરત છે.
• આઈપીઓ પછીની નાની પેઇડ-અપ ઇક્વિટી કેપિટલ સ્થળાંતર માટે લાંબા ગાળાનો સંકેત આપે છે.
• તેના તાજેતરના નાણાકીય ડેટાના સમૂહના આધારે, ઈશ્યૂ અતિશય કિંમતવાળો લાગે છે.
• આ મોંઘા અને જોખમી આઈપીઓને છોડી દેવામાં કોઈ નુકસાન નથી.
કંપની વિશેઃ
એજિયસ ટેક્નોલોજીસ લિમિટેડ (એટીએલ) સોલાર એનર્જી ક્ષેત્ર માટે રોબોટિક અને ઈન્ટેલિજન્ટ ઓટોમેશન સોલ્યુશન્સ ડિઝાઇન અને વિકસાવવાના વ્યવસાયમાં કાર્યરત છે. તે સોલાર પેનલ સફાઈ અને ઓપરેશન્સ એન્ડ મેન્ટેનન્સ (ઓએન્ડએમ) પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે — બે મહત્વપૂર્ણ કાર્યો જે સોલાર પાવર પ્લાન્ટ્સની કાર્યક્ષમતા, કામગીરી અને સ્થિરતાને નોંધપાત્ર રીતે અસર કરે છે. તેની અદ્યતન વોટરલેસ રોબોટિક ક્લીનિંગ સિસ્ટમ્સ દ્વારા, કંપની ધૂળના નુકસાનને અસરકારક રીતે સંબોધિત કરે છે, જે સોલાર એસેટ માલિકોને ઉર્જા ઉત્પાદન વધારવા, ડાઉનટાઇમ ઘટાડવા અને કાર્યકારી કાર્યક્ષમતાને શ્રેષ્ઠ બનાવવામાં સક્ષમ બનાવે છે.
બેંગલુરુ, કર્ણાટકમાં મુખ્યાલય ધરાવતી, એટીએલ બે આધુનિક ઉત્પાદન સુવિધાઓ ધરાવે છે જે ઓટોનોમસ અને સેમી-ઓટોનોમસ રોબોટિક સિસ્ટમ્સના ડિઝાઇન, એસેમ્બલી અને પરીક્ષણ માટે સજ્જ છે. આ એકીકૃત સેટઅપ તેને કડક ગુણવત્તાના ધોરણો જાળવી રાખવા, નવીનતાને ઝડપી બનાવવા અને સમગ્ર ભારત અને આંતરરાષ્ટ્રીય બજારોમાં ગ્રાહકોને કાર્યક્ષમ રીતે સેવા આપવા માટે સક્ષમ બનાવે છે. વિકસતા સોલાર ઓએન્ડએમ ઇકોસિસ્ટમ માટે ટકાઉ, બુદ્ધિશાળી અને સ્કેલેબલ સોલ્યુશન્સ પહોંચાડવાના વિઝન દ્વારા સંચાલિત, કંપની રોબોટિક્સ અને ઇન્ટરનેટ ઓફ થિંગ્સ (આઈઓટી) ને જોડીને એવી તકનીકો વિકસાવે છે જે પ્લાન્ટની કાર્યક્ષમતામાં સુધારો કરે છે, સંસાધનો પર નિર્ભરતા ઘટાડે છે અને પર્યાવરણીય સ્થિરતાને ટેકો આપે છે. એટીએલનું મિશન ભારતના વ્યાપક સ્વચ્છ ઉર્જા પરિવર્તન સાથે સુસંગત છે, જેનો ઉદ્દેશ્ય પાણી જેવા મહત્વપૂર્ણ કુદરતી સંસાધનોની બચત કરતી વખતે કાર્યકારી કામગીરીને વધારવાનો છે.
તે સોલાર પાવર પ્લાન્ટ કામગીરીને ઓટોમેટિક અને ઓપ્ટિમાઇઝ કરવા માટે રચાયેલ રોબોટિક સોલ્યુશન્સનો વ્યાપક પોર્ટફોલિયો આપે છે. એટીએલનું સંકલિત ઇકોસિસ્ટમ ડ્રાય ક્લીનિંગ સોલ્યુશન્સમાં ફેલાયેલું છે, જેનો હેતુ સામૂહિક રીતે પ્લાન્ટ અપટાઇમ મહત્તમ કરવાનો, કાર્યકારી ખર્ચ ઘટાડવાનો અને એકંદર કામગીરી વધારવાનો છે. મોડ્યુલ ક્લીનિંગના ક્ષેત્રમાં, તે બે ફ્લેગશિપ ઉત્પાદનો ઓફર કરે છે — યુનિકોર્ન અને શ્રીમ — જે અનુક્રમે ગ્રાઉન્ડ-માઉન્ટેડ અને રૂફટોપ ઇન્સ્ટોલેશન માટે રચાયેલ સંપૂર્ણ ઓટોનોમસ રોબોટ્સ છે.
તેના તમામ ઉત્પાદનો અને સોલ્યુશન્સ રોબોટિક્સ, ઓટોમેશન અને રિયલ-ટાઇમ રિમોટ મોનિટરિંગ એન્ડ કંટ્રોલ ફેલાયેલી માલિકીની તકનીકો દ્વારા સંચાલિત થાય છે. સામૂહિક રીતે, આ નવીનતાઓ એક સ્કેલેબલ અને બુદ્ધિશાળી ટેકનોલોજી પ્લેટફોર્મ બનાવે છે જે સોલાર ડેવલપર્સ, ઈપીસી કોન્ટ્રાક્ટરો અને ઓએન્ડએમ કંપનીઓને તેમના સોલાર પોર્ટફોલિયોમાં ઉન્નત વિશ્વસનીયતા, સ્થિરતા અને કામગીરી પ્રાપ્ત કરવા સક્ષમ બનાવે છે. ૩૦ જૂન, ૨૦૨૬ સુધીમાં, તેના પેરોલ પર ૫૫ કર્મચારીઓ અને વધારાના ૩૩ કોન્ટ્રાક્ટ કામદારો હતા.
ઈશ્યૂની વિગતો / કેપિટલ હિસ્ટ્રીઃ
કંપની ઉપલી મર્યાદામાં રૂ ૨૩.૭૧ કરોડ એકત્રિત કરવા માટે રૂ ૧૦ ના દરેક ૨૨૫૮૪૦૦ ઇક્વિટી શેરનો તેનો પ્રથમ બુક બિલ્ડિંગ રૂટ આઈપીઓ લાવી રહી છે. કંપનીએ શેર દીઠ રૂ ૧૦૦ – રૂ ૧૦૫ ની પ્રાઇસ બેન્ડ જાહેર કરી છે. લઘુત્તમ અરજી ૨૪૦૦ શેર માટે અને ત્યારબાદ ૧૨૦૦ શેરના ગુણાંકમાં કરવાની રહેશે. આ ઈશ્યૂ ૦૪ ઓગસ્ટ, ૨૦૨૬ ના રોજ સબ્સ્ક્રિપ્શન માટે ખૂલે છે અને ૦૬ ઓગસ્ટ, ૨૦૨૬ ના રોજ બંધ થશે. શેર બીએસઈ એસએમઈ પર લિસ્ટેડ થશે. આઈપીઓ કંપનીના આઈપીઓ પછીના પેઇડ-અપ કેપિટલના ૨૬.૯૭% હિસ્સો ધરાવે છે. ચોખ્ખી આવકમાંથી, કંપની કાર્યકારી મૂડી માટે રૂ ૮.૦૦ કરોડ, નવી ઉત્પાદન સુવિધા પર મૂડી ખર્ચ માટે રૂ ૫.૭૪ કરોડ, ઉત્પાદન વિકાસમાં રોકાણ માટે રૂ ૨.૮૬ કરોડ અને બાકીની રકમ સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે વાપરશે.
આઈપીઓનું સંચાલન એકમાત્ર ટર્નઅરાઉન્ડ કોર્પોરેટ એડવાઈઝર્સ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ દ્વારા કરવામાં આવે છે, અને સ્કાયલાઇન ફાઇનાન્શિયલ સર્વિસીસ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ આ ઈશ્યૂના રજિસ્ટ્રાર છે. પ્રભાત ફાઇનાન્શિયલ સર્વિસીસ લિમિટેડ માર્કેટ મેકર છે.
સાધારણ કિંમતે પ્રારંભિક ઇક્વિટી કેપિટલ જારી કર્યા પછી, કંપનીએ ડિસેમ્બર ૨૦૨૦ અને નવેમ્બર ૨૦૨૪ ની વચ્ચે રૂ ૭૧.૦૦ – રૂ ૨૬૦૮૪.૦૦ ની પ્રાઇસ રેન્જમાં વધુ શેર જારી કર્યા છે. તેણે સપ્ટેમ્બર ૨૦૨૪ માં ૧ માટે ૩૫૦ ના ગુણોત્તરમાં બોનસ શેર પણ જારી કર્યા છે. પ્રમોટર્સ દ્વારા શેર સંપાદનનો સરેરાશ ખર્ચ શેર દીઠ રૂ ૦.૦૩, રૂ ૩.૫૪, રૂ ૪.૯૩ છે.
આઈપીઓ પછી, કંપનીની રૂ ૬.૧૨ કરોડની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઇક્વિટી કેપિટલ વધીને રૂ ૮.૩૭ કરોડ થશે. આઈપીઓ પ્રાઇસિંગની ઉપલી બેન્ડના આધારે, કંપની રૂ ૮૭.૯૩ કરોડની માર્કેટ કેપ શોધી રહી છે.
નાણાકીય કામગીરીઃ
નાણાકીય કામગીરીના મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ (એકીકૃત ધોરણે) કુલ આવક / ચોખ્ખો નફો, રૂ ૧૫.૨૮ કરોડ / રૂ ૦.૯૩ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૪), રૂ ૨૧.૯૦ કરોડ / રૂ ૧.૩૯ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૫), રૂ ૪૧.૨૨ કરોડ / રૂ ૪.૦૨ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૬) નોંધાવ્યો છે. આઈપીઓ પૂર્વેના વર્ષમાં બુસ્ટેડ પર્ફોર્મન્સ શંકા જગાડે છે કારણ કે આઈપીઓ માટે ફેન્સી વેલ્યુએશન મેળવવા માટે વિન્ડો ડ્રેસિંગ હોય તેવું લાગે છે.
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષ માટે, કંપનીએ રૂ ૪.૩૬ ની સરેરાશ ઈપીએસ અને ૨૩.૫૫% ની સરેરાશ આરઓએનડબલ્યુ નોંધાવી છે. ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૬ સુધીમાં શેર દીઠ રૂ ૨૫.૧૮ ની એનએવી ના આધારે આ ઈશ્યૂની કિંમત ૪.૧૭ ના પી/બીવી પર છે, અને ઉપલી મર્યાદામાં શેર દીઠ રૂ ૪૬.૭૧ ની આઈપીઓ પછીની એનએવી ના આધારે ૨.૨૫ ના પી/બીવી પર છે.
જો આપણે નાણાકીય વર્ષ ૨૬ ની કમાણી તેના આઈપીઓ પછીના સંપૂર્ણ પેઇડ-અપ ઇક્વિટી કેપિટલને આધારે ગણતરીકરીએ, તો માગવામાં આવેલી કિંમત ૨૧.૮૭ ના પી/ઈ પર છે, અને નાણાકીય વર્ષ ૨૫ ની કમાણીના આધારે પી/ઈ ૬૩.૨૫ પર છે. તેની કમાણીના આધારે ઈશ્યૂ અતિશય કિંમતવાળો લાગે છે.
સંદર્ભિત સમયગાળા માટે કંપનીએ અનુક્રમે ૬.૦૮% (નાણાકીય વર્ષ ૨૪), ૬.૩૬% (નાણાકીય વર્ષ ૨૫), ૯.૭૫% (નાણાકીય વર્ષ ૨૬) ના પીએટી માર્જિન અને ૧૩.૯૨%, ૧૮.૬૬%, ૨૪.૭૫% ના આરઓસીઈ માર્જિન નોંધાવ્યા છે.
ડિવિડન્ડ નીતિઃ
કંપનીએ અત્યાર સુધી કોઈપણ નાણાકીય વર્ષ માટે કોઈ ડિવિડન્ડ ચૂકવ્યું નથી. તે તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભવિષ્યની સંભાવનાઓના આધારે વિવેકપૂર્ણ ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે.
લિસ્ટેડ પીઅર્સ સાથે સરખામણીઃ
ઓફર દસ્તાવેજ મુજબ, સરખામણી કરવા માટે કંપની પાસે કોઈ લિસ્ટેડ પીઅર્સ નથી.
મર્ચન્ટ બેન્કરનો ટ્રેક રેકોર્ડઃ
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં (ચાલુ નાણાકીય વર્ષ સહિત) ટર્નઅરાઉન્ડ કોર્પોરેટ એડવાઈઝર્સ તરફથી આ ૦૩ મું મેન્ડેડ છે. છેલ્લા ૨ લિસ્ટિંગમાંથી, ૧ ડિસ્કાઉન્ટ પર અને ૧ બરાબર સાધારણ મૂલ્ય (+રૂ ૦.૦૧) ની આસપાસ ખૂલ્યું હતું. લીડ મેનેજરનો ટ્રેક રેકોર્ડ નબળો છે.
નિષ્કર્ષ / રોકાણની વ્યૂહરચના
એટીએલ સોલાર એનર્જી ક્ષેત્ર માટે રોબોટિક અને ઈન્ટેલિજન્ટ ઓટોમેશન સોલ્યુશન્સ ડિઝાઇન અને વિકસાવવાના વ્યવસાયમાં કાર્યરત છે. કંપનીએ તેની ટોચની અને નીચેની લીટીઓમાં વૃદ્ધિ નોંધાવી છે, પરંતુ નાણાકીય વર્ષ ૨૬ માટે બુસ્ટેડ બોટમ લાઈન્સ તેની સ્થિરતા સામે શંકા અને ચિંતા ઊભી કરે છે. તે અત્યંત સ્પર્ધાત્મક અને વિભાજિત વિભાગમાં કાર્યરત છે. લીડ મેનેજરનો ટ્રેક રેકોર્ડ નબળો છે. આઈપીઓ પછીની નાની પેઇડ-અપ ઇક્વિટી કેપિટલ સ્થળાંતર માટે લાંબા ગાળાનો સંકેત આપે છે. તેના તાજેતરના નાણાકીય ડેટાના સમૂહના આધારે, ઈશ્યૂ અતિશય કિંમતવાળો લાગે છે. આ મોંઘા અને જોખમી આઈપીઓથી બચવામાં કોઈ નુકસાન નથી.
Review By Dilip Davda on August, 2026
Review Author
DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. My reviews do not cover GMP market and operators game plans. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based the on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the recent past, SME IPOs drew the attention of investors across the board and lead to seer madness. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at their own risk. The above information is based on information available as of date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.
About Dilip Davda
Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.
Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detailed fundamental and financial analysis of companies coming up with IPOs helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.
(Dilip Davda -SEBI registered Research Analyst-Mumbai,
Registration no. INH000003127 (Perpetual)
Email id: dilip_davda@rediffmail.com ).
Courtesy: https://www.chittorgarh.com/
