Courtesy: https://www.chittorgarh.com/
Review By Dilip Davda on June, 2026
મુખ્ય હાઇલાઇટ્સ
• કંપની આઈ-ડ્રિવન સાસ આધારિત સાયબર સિક્યોરિટી સોલ્યુશન્સ પ્રદાન કરવામાં રોકાયેલી છે.
• તેણે આરએચપીના અહેવાલ કરેલા સમયગાળા માટે તેની કામગીરીમાં ઝડપી વૃદ્ધિ નોંધાવી છે.
• તેની નિકાસ આવક નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૪ ના ૧૩.૦૫% થી વધીને નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૬ માં ૨૯.૯૪% થઈ છે.
• તેના તાજેતરના નાણાકીય ડેટાના આધારે, આ ઇશ્યૂ સંપૂર્ણ કિંમતનો દેખાય છે.
• સારી માહિતી ધરાવતા રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળા માટે ભંડોળ રોકી શકે છે.
કંપની વિશે
ક્રાતિકલ ટેક લિમિટેડ કેટીએલ તેના માલિકીના સિક્યોરિટી સોફ્ટવેર પ્લેટફોર્મ દ્વારા આઈ-ડ્રિવન, સોફ્ટવેર-એઝ-એ-સર્વિસ-આધારિત સાયબર સિક્યોરિટી સોલ્યુશન્સ પ્રદાન કરવામાં રોકાયેલી છે, જેને સાયબર સિક્યોરિટી અને રેગ્યુલેટરી કમ્પ્લાયન્સ સેવાઓ દ્વારા સપોર્ટ આપવામાં આવે છે, જે એન્ટરપ્રાઇઝિસને સાયબર જોખમમાં માપી શકાય તેવો ઘટાડો અને ઉન્નત સ્થિતિસ્થાપકતા પ્રાપ્ત કરવા સક્ષમ બનાવે છે. તેની પીપલ સિક્યોરિટી મેનેજમેન્ટ પીએસએમ ક્ષમતાઓ માલિકીના થ્રેટકોપ પ્લેટફોર્મ દ્વારા વિતરિત કરવામાં આવે છે, જે માનવ-સંબંધિત સાયબર જોખમોને ઘટાડવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે, અને ક્રાતિકલ બ્રાન્ડ હેઠળ વિતરિત ટેકનોલોજી અને પ્રોસેસ સિક્યોરિટી ઓફરિંગ દ્વારા ઉન્નત થાય છે.
સાથે મળીને, આ ઓફરિંગ્સ પીપલ-પ્રોસેસ-ટેકનોલોજી સ્ટેક પર સંકલિત સુરક્ષા પ્રદાન કરે છે, જે સંસ્થાઓને સતત વધતા જતા જોખમી વાતાવરણમાં તેમની એકંદર સુરક્ષા સ્થિતિને મજબૂત કરતી વખતે સાયબર જોખમોને સક્રિયપણે ઓળખવા, પ્રાથમિકતા આપવા અને ઘટાડવામાં સપોર્ટ કરે છે. તેની સેવાઓ દ્વારા, કંપની સંસ્થાઓને તેમના નિર્ણાયક ડેટાને સુરક્ષિત રાખવા, સાયબર જોખમોને રોકવા અને સરળ વ્યવસાયિક કામગીરી સુનિશ્ચિત કરવા સક્ષમ બનાવે છે. કેટીએલ ના સોલ્યુશન્સ ડેટા પ્રાઇવસી જોખમોને દૂર કરવા, વ્યવસાયોને અનધિકૃત ઍક્સેસ અને સુરક્ષા ભંગથી સુરક્ષિત રાખવા માટે ડિઝાઇન કરવામાં આવ્યા છે.
કંપની બે સંકલિત વ્યવસાયો એટલે કે, આઈ ડ્રિવન પીપલ સિક્યોરિટી મેનેજમેન્ટ, અને ટેકનોલોજી એન્ડ પ્રોસેસ સિક્યોરિટી સર્વિસીસ દ્વારા કાર્ય કરે છે. તેના સેવાઓ પોર્ટફોલિયોમાં, કંપનીએ થ્રેટકોપ, એક પીપલ સિક્યોરિટી મેનેજમેન્ટ સ્યુટ અને ઓટોસેક્ટ, એક આઈ-ડ્રિવન પેનટેસ્ટ અને વીએમડીઆર પ્લેટફોર્મ વિકસાવ્યું છે. ઓટોસેક્ટ સ્વાયત્ત રીતે નેટવર્ક, ક્લાઉડ, વેબ, મોબાઇલ અને એપીઆઈ અસ્કયામતોને સ્કેન કરે છે, જોખમના આધારે નબળાઈઓને પ્રાથમિકતા આપે છે, અને સિક્યોરિટી ટીમો માટે એનાલિટિક્સ ડેશબોડ્ર્સ અને સમર્પિત સીઆઈએસઓ ડેશબોર્ડ દ્વારા સપોર્ટેડ આઈ-ડ્રિવન પેચ ભલામણો પ્રદાન કરે છે.
આ પ્લેટફોર્મ કંપની દ્વારા હાથ ધરવામાં આવેલા તમામ પેનિટ્રેશન ટેસ્ટિંગ રિપોટ્ર્સની ડિલિવરીને પ્રમાણિત અને સક્ષમ બનાવે છે, જે તેની સેવા ઓફરિંગના મુખ્ય ભાગમાં કંપનીની બૌદ્ધિક સંપત્તિને એમ્બેડ કરતી વખતે સ્કેલેબિલિટી, સુસંગતતા અને ટર્નઅરાઉન્ડ સમયને વધારે છે. કંપનીએ વિવિધ ગ્રાહકોમાં આઈ ડ્રિવન વીએમડીઆર, સિક્યોર કોડ રિવ્યુ અને વલ્નરેબિલિટી એસેસમેન્ટ હાથ ધર્યા છે. ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૬ ના રોજ, તેના પેરોલ પર ૨૦૦ કર્મચારીઓ હતા.
ઇશ્યૂની વિગતો / મૂડીનો ઇતિહાસ
કંપની રૂ. ૩૯.૬૯ કરોડ એકત્ર કરવા માટે દરેક રૂ. ૧૦ ના ૨૯૪૦૦૦૦ ઇક્વિટી શેરનો તેનો પ્રથમ બુક બિલ્ડિંગ રૂટ આઇપીઓ લાવી રહી છે. કંપનીએ શેર દીઠ રૂ. ૧૨૮ થી રૂ. ૧૩૫ ની પ્રાઇસ બેન્ડ જાહેર કરી છે. લઘુત્તમ અરજી ૨૦૦૦ શેર માટે અને ત્યાર પછી ૧૦૦૦ શેરના ગુણાંકમાં કરવાની રહેશે. આ ઇશ્યૂ સબસ્ક્રિપ્શન માટે ૭૦ જૂન, ૨૦૨૬ ના રોજ ખુલશે અને ૦૨ જુલાઈ, ૨૦૨૬ ના રોજ બંધ થશે. શેર બીએસઈ એસએમઈ પર લિસ્ટ થશે. આ આઈપીઓ કંપનીની પોસ્ટ-આઈપીઓ પેઇડ-અપ મૂડીના ૨૬.૪૯% હિસ્સો ધરાવે છે. ઇશ્યૂની ચોખ્ખી આવકમાંથી, કંપની તેની પેટાકંપનીઓ થ્રેટકોપ એલએલસી, કેયુએઈ, યુએસએમાં રોકાણ માટે રૂ. ૨૩.૦૮ કરોડ, પ્રોડક્ટ ડેવલપમેન્ટમાં રોકાણ માટે રૂ. ૯.૨૩ કરોડ અને બાકીની રકમ સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ઉપયોગ કરશે.
આ આઇપીઓનું એકમાત્ર લીડ મેનેજમેન્ટ બીલાઇન કેપિટલ એડવાઇઝર્સ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ દ્વારા કરવામાં આવી રહ્યું છે, અને કેફિન ટેક્નોલોજીસ લિમિટેડ ઇશ્યૂના રજિસ્ટ્રાર છે. બીલાઇન જૂથની સ્પ્રેડ એક્સ સિક્યોરિટીઝ પ્રાઇવેટ ન્ઇમિટેડ માર્કેટ મેકર છે, તેમજ સિન્ડિકેટ સભ્ય પણ છે.
ફેસ વેલ્યુ પર પ્રારંભિક ઇક્વિટી મૂડી ઇશ્યૂ કર્યા પછી, કંપનીએ મે ૨૦૧૭ અને ડિસેમ્બર ૨૦૨૫ વચ્ચે શેર દીઠ રૂ. ૧૦૦ થી રૂ. ૨૦૦૦૦ ની પ્રાઇસ રેન્જમાં વધુ ઇક્વિટી શેર ઇશ્યૂ કર્યા. તેણે નવેમ્બર ૨૦૨૫ માં ૧ માટે ૬૦૦ ના રેશિયોમાં બોનસ શેર પણ ઇશ્યૂ કર્યા છે. પ્રમોટર્સ દ્વારા શેર સંપાદનની સરેરાશ કિંમત શેર દીઠ રૂ. ૧.૦૮, રૂ. ૨.૩૧ અને રૂ. ૯.૯૨ છે.
પોસ્ટ-આઇપીઓ, કંપનીની હાલની પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી રૂ. ૮.૧૬ કરોડથી વધીને રૂ. ૧૧.૧૦ કરોડ થશે. આઈપીઓ પ્રાઇસિંગની અપર બેન્ડના આધારે, કંપની રૂ. ૧૪૯.૮૬ કરોડની માર્કેટ કેપ શોધી રહી છે.
નાણાકીય કામગીરી
નાણાકીય કામગીરીના મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષોમાં, કંપનીએ સંકલિત ધોરણે કુલ આવક/ચોખ્ખો નફો, રૂ. ૧૩.૨૮ કરોડ / રૂ. ૩.૨૦ કરોડ નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૪, રૂ. ૨૧.૧૫ કરોડ / રૂ. ૩.૮૧ કરોડ નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫, રૂ. ૩૬.૮૬ કરોડ / રૂ. ૬.૧૪ કરોડ નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૬ નોંધાવ્યો છે. કંપનીએ અહેવાલ કરેલા સમયગાળા માટે તેની ટોપ અને બોટમ લાઇનમાં શાનદાર વૃદ્ધિ દર્શાવી છે. મેનેજમેન્ટના જણાવ્યા અનુસાર, તેમના હેક અને ફ્રોડ અટકાવતા આઈટી સોલ્યુશન્સ ધ્યાન આકર્ષિત કરી રહ્યા છે અને ઓર્ડર્સથી ઉભરાઈ રહ્યા છે. નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૬ માટે, તેણે નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૪ માટે ૧૩.૦૫% અને ૮૬.૯૫% ની સામે ૨૯.૯૪% નિકાસ આવક અને ૭૦.૦૬% સ્થાનિક આવક નોંધાવી છે. આમ, કંપની તેની નિકાસ કમાણીમાં વૃદ્ધિ દર્શાવી રહી છે અને આ ટ્રેન્ડ ચાલુ રહેશે. ટોચના ૧૦ ગ્રાહકો નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૬ માટે તેની ટોપ લાઇન આવકમાં ૩૧.૬૦% યોગદાન આપે છે.
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ રૂ. ૬.૮૫ બેઝિક ની સરેરાશ ઈપીએસ અને ૩૨.૩૫% ની સરેરાશ આરઓએનડબલ્યુ અહેવાલ કરી છે. ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૬ ના રોજ શેર દીઠ રૂ. ૨૯.૪૩ ની તેની એનએવી ના આધારે આ ઇશ્યૂની કિંમત ૪.૫૯ ના પી/બીવી પર નક્કી કરવામાં આવી છે, પરંતુ તેના પોસ્ટ આઇપીઓ એનએવી ડેટા ઓફર દસ્તાવેજોમાંથી ગાયબ છે.
જો આપણે નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૬ ની વાર્ષિક સુપર કમાણી તેની પોસ્ટ-આઈપીઓ સંપૂર્ણ પાતળી પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડીને આભારી કરીએ, તો માંગવામાં આવેલી કિંમત ૨૪.૪૧ ના પી/ઈ પર છે, અને નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫ ની કમાણીના આધારે, પી/ઈ ૩૯.૨૪ પર છે. તેની તાજેતરની કમાણીના આધારે ઇશ્યૂ સંપૂર્ણ કિંમતનો દેખાય છે.
કંપનીએ પીએટી માર્જિન ૨૪.૬૧% નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૪, ૧૮.૨૯% નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫, ૧૬.૭૩% નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૬ અને આરઓસીઈ માર્જિન અનુક્રમે ૫૬.૩૦%, ૪૭.૪૮%, ૩૪.૩૫% દર્શાવ્યા છે.
ડિવિડન્ડ નીતિ
કંપનીએ ઓફર દસ્તાવેજના અહેવાલ કરેલા સમયગાળા માટે કોઈ ડિવિડન્ડ ચૂકવ્યું નથી. તે તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભવિષ્યની સંભાવનાઓના આધારે વિવેકપૂર્ણ ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે.
લિસ્ટેડ સાથીદારો સાથે સરખામણી
ઓફર દસ્તાવેજ મુજબ, કંપનીએ એએએ ટેક્નોલોજીસ, એક્સેડેરે લિમિટેડને તેના લિસ્ટેડ સાથીદારો તરીકે દર્શાવ્યા છે. તેઓ ૨૫ જૂન, ૨૦૨૬ ના રોજ ૫૯.૨ અને ૫૩.૪ ના પી/ઈ પર ટ્રેડ કરી રહ્યાં છે. જો કે, તેઓ ખરેખર એપલ-ટુ-એપલ ધોરણે તુલનાત્મક નથી. આ સરખામણી આંખમાં ધૂળ નાખવા જેવી લાગે છે.
મર્ચન્ટ બેન્કરનો ટ્રેક રેકોર્ડ
ચાલુ નાણાકીય વર્ષ સહિત છેલ્લા પાંચ નાણાકીય વર્ષમાં બીલાઇન કેપિટલ તરફથી આ ૭૨ મો આદેશ છે. છેલ્લી ૧૫ લિસ્ટિંગમાંથી, ૪ ડિસ્કાઉન્ટ પર ખુલી હતી, ૧ સમાન ભાવે અને બાકીની લિસ્ટિંગની તારીખે ૧.૨૮% થી ૧૪૬.૯૧% સુધીના પ્રીમિયમ સાથે ખુલી હતી.
નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના
કેટીએલ આઈ-ડ્રિવન સાસ આધારિત સાયબર સિક્યોરિટી સોલ્યુશન્સ પ્રદાન કરવામાં રોકાયેલી છે. તેણે આરએચપીના અહેવાલ કરેલા સમયગાળા માટે તેની કામગીરીમાં ઝડપી વૃદ્ધિ નોંધાવી છે. તેની નિકાસ આવક નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૪ ના ૧૩.૦૫% થી વધીને નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૬ માં ૨૯.૯૪% થઈ છે. તેના તાજેતરના નાણાકીય ડેટાના આધારે, આ ઇશ્યૂ સંપૂર્ણ કિંમતનો દેખાય છે. સારી માહિતી ધરાવતા રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળા માટે ભંડોળ રોકી શકે છે.
Review By Dilip Davda on June, 2026
Review Author
DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. My reviews do not cover GMP market and operators game plans. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based the on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the recent past, SME IPOs drew the attention of investors across the board and lead to seer madness. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at their own risk. The above information is based on information available as of date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.
About Dilip Davda
Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.
Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detailed fundamental and financial analysis of companies coming up with IPOs helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.
(Dilip Davda -SEBI registered Research Analyst-Mumbai,
Registration no. INH000003127 (Perpetual)
Email id: dilip_davda@rediffmail.com ).
Courtesy: https://www.chittorgarh.com/
