Courtesy: https://www.chittorgarh.com/
Review By Dilip Davda on June, 2026
• કંપની પેટ બોટલ્સ/કન્ટેનર્સ અને પેટ પ્રીફોર્મ્સના ઉત્પાદનના વ્યવસાયમાં રોકાયેલી છે.
• આ ઉત્પાદનનો ઉપયોગ પીણાં, તેલ વગેરેના સંગ્રહ માટે ઘણા ઉદ્યોગ સેગમેન્ટ્સ દ્વારા વ્યાપકપણે થાય છે.
• કંપનીએ અહેવાલ કરેલા ગાળા માટે તેની ટોપ અને બોટમ લાઇન્સમાં વૃદ્ધિ નોંધાવી છે.
• તેના તાજેતરના નાણાકીય ડેટાના આધારે, આ ઇશ્યૂ આક્રમક કિંમતનો (મોંઘો) જણાય છે.
• આ મોંઘી અને જોખમી ઓફરથી દૂર રહેવામાં કોઈ નુકસાન નથી.
કંપની વિશેઃ
દીક્ષા પોલીમર્સ લિમિટેડ (ડીપીએલ) પેટ બોટલ્સ/કન્ટેનર્સ અને પેટ પ્રીફોર્મ્સના ઉત્પાદનના વ્યવસાયમાં રોકાયેલી છે. પેટ કન્ટેનર્સનો ઉપયોગ મુખ્યત્વે પીણાં, તેલ અને અન્ય કોઈપણ સંલગ્ન ઉત્પાદનોના સંગ્રહ માટે થાય છે. પેટ પ્રીફોર્મ્સનો ઉપયોગ પેટ કન્ટેનર્સના ઉત્પાદન માટે કાચા માલ તરીકે થાય છે. કંપની હાલમાં ત્રણ ઉત્પાદન સુવિધાઓ દ્વારા કાર્ય કરે છે જે પ્લોટ ૩૨ (૧) ના ભાગ, પ્લોટ ૩૩ ના ભાગ અને પ્લોટ ૬૨ ના ભાગ, ઇન્ડસ્ટ્રિયલ એરિયા, મહારાજપુરા, ગ્વાલિયર, મધ્ય પ્રદેશ, ભારત ખાતે આવેલી છે અને કુલ ધોરણે ૨૬,૮૭૯ ચોરસ ફૂટમાં ફેલાયેલી છે. ૩૧ માર્ચ ૨૦૨૬ ના રોજ, તેના ઉત્પાદન પ્લાન્ટ્સની કુલ સ્થાપિત ક્ષમતા પેટ બોટલ્સ માટે વાર્ષિક ૨,૧૬૩ મેટ્રિક ટન અને પેટ પ્રીફોર્મ્સ માટે વાર્ષિક ૧,૯૧૩ મેટ્રિક ટનની છે.
ડીપીએલ વિવિધ કંપનીઓની જરૂરિયાતો પૂરી કરવા માટે સક્ષમ છે જેમને સામાન્ય રીતે વિવિધ કદ અને આકારના ઘટકોની જરૂર હોય છે. તમામ મોલ્ડિંગ તેની સુવિધા પર એવા મશીનો પર થાય છે જે પેટ બોટલ્સ માટે ૨,૧૬૩ મેટ્રિક ટન વાર્ષિક અને પેટ પ્રીફોર્મ્સ માટે ૧,૯૧૩ મેટ્રિક ટન વાર્ષિક સ્થાપિત ક્ષમતા ધરાવે છે અને તે ૮ ગ્રામથી લઈને ૨૫૦ ગ્રામ સુધીની પ્રોડક્ટ્સનું મોલ્ડિંગ કરે છે. તેના પેટ પ્રીફોર્મ્સ અને પેટ કન્ટેનર્સ એ ઇન્જેક્શન મોલ્ડિંગ અને બ્લો મોલ્ડિંગ તકનીકોનો ઉપયોગ કરીને ઉત્પાદિત પ્લાસ્ટિક ઉત્પાદનો છે, જે ચોકસાઈ અને ટકાઉપણું સુનિશ્ચિત કરે છે. પેટ કન્ટેનર્સનો ઉપયોગ લ્યુબ્રિકન્ટ્સ, ફૂડ એન્ડ બેવરેજીસ, કન્ઝ્યુમર ગુડ્સ, ફાર્માસ્યુટિકલ્સ, એગ્રોકેમિકલ્સ વગેરે સહિતના ઉદ્યોગોની વિશાળ શ્રેણીમાં થાય છે. કંપની પાસે ૩૧ માર્ચ ૨૦૨૬ ના રોજ પેરોલ પર ૧૭ કર્મચારીઓની સંખ્યા હતી.
ઇશ્યૂની વિગતો / કેપિટલ હિસ્ટ્રીઃ
કંપની રૂ ૧૭.૯૦ કરોડ એકત્ર કરવા માટે રૂ ૧૧૨ પ્રતિ શેરની નિશ્ચિત કિંમતે રૂ ૧૦ દરેકના ૧૫૯૮૪૦૦ ઇક્વિટી શેરનો તેનો પ્રથમ આઈપીઓ લાવી રહી છે. લઘુત્તમ અરજી ૨૪૦૦ શેર માટે અને ત્યારપછી તેના ૧૨૦૦ શેરના ગુણાંકમાં કરવાની રહેશે. આ ઇશ્યૂ સબ્સ્ક્રિપ્શન માટે ૧૭ જૂન ૨૦૨૬ના રોજ ખુલે છે અને ૧૯ જૂન ૨૦૨૬ના રોજ બંધ થશે. શેર બીએસઈ એસએમઈ પર લિસ્ટ થશે. આઈપીઓ કંપનીની આઈપીઓ પછીની પેઇડ-અપ મૂડીના ૩૦.૭૬% હિસ્સો ધરાવે છે. કંપની આ આઈપીઓ પ્રક્રિયા માટે રૂ ૧.૯૦ કરોડ ખર્ચ કરી રહી છે અને ઇશ્યૂની ચોખ્ખી આવકમાંથી, તે ચોક્કસ ઉધારની ચુકવણી/અગાઉથી ચુકવણી માટે રૂ ૧૩.૭૫ કરોડ અને જનરલ કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે રૂ ૨.૨૫ કરોડ ઉપયોગ કરશે.
આ આઈપીઓનું એકમાત્ર લીડ મેનેજમેન્ટ આર્યમન ફાઇનાન્સિયલ સર્વિસીસ લિમિટેડ દ્વારા કરવામાં આવે છે, અને કેમિયો કોર્પોરેટ સર્વિસીસ લિમિટેડ આ ઇશ્યૂના રજિસ્ટ્રાર છે. શ્રેણી શેર્સ લિમિટેડ માર્કેટ મેકર છે.
કંપનીએ સમગ્ર પ્રારંભિક ઇક્વિટી મૂડી ફેસ વેલ્યુ પર ઇશ્યૂ કરી છે. તેણે જૂન ૨૦૨૫માં ૮ માટે ૧ના રેશિયોમાં બોનસ શેર પણ ઇશ્યૂ કર્યા છે. પ્રમોટર્સ દ્વારા શેર સંપાદનનો સરેરાશ ખર્ચ પ્રતિ શેર રૂ ‘ના’ લાગુ પડતો નથી છે.
આઈપીઓ પછી, કંપનીની રૂ ૩.૬૦ કરોડની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી વધીને રૂ ૫.૨૦ કરોડ થશે. આઈપીઓ પ્રાઇસિંગના અપર બેન્ડના આધારે, કંપની રૂ ૫૮.૨૦ કરોડના માર્કેટ કેપની અપેક્ષા રાખી રહી છે.
નાણાકીય કામગીરીઃ
નાણાકીય કામગીરીના મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષ માટે, કંપનીએ કુલ આવક/ચોખ્ખો નફો, રૂ ૧૯.૭૨ કરોડ / રૂ ૧.૦૧ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૩-૨૪), રૂ ૪૨.૭૩ કરોડ / રૂ ૨.૬૩ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૪-૨૫), રૂ ૫૧.૨૭ કરોડ / રૂ ૪.૧૨ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫-૨૬) નોંધાવ્યા છે. કંપનીએ અહેવાલ કરેલા ગાળા માટે તેની ટોપ અને બોટમ લાઇન્સમાં વૃદ્ધિ નોંધાવી છે. તેનો ઊંચો ડેટ-ઇક્વિટી રેશિયો ચિંતા જગાવે છે.
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષ માટે, કંપનીએ રૂ ૮.૬૩ ની સરેરાશ ઈપીએસ અને ૫૩.૫૯% ની સરેરાશ આરઓએનડબલ્યુ અહેવાલ કરી છે. ૩૧ માર્ચ ૨૦૨૬ ના રોજ પ્રતિ શેર રૂ ૨૩.૬૮ ની તેની એનએવી ના આધારે આ ઇશ્યૂ ૪.૭૩ ના પી/બીવી પર કિંમત ધરાવે છે, અને રૂ ૫૦.૮૫ ની આઈપીઓ પછીની એનએવી ના આધારે ૨.૨૦ ના પી/બીવી પર છે.
જો આપણે નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫-૨૬ ની સુપર કમાણીને આઈપીઓ પછીની સંપૂર્ણ પાતળી કરેલી (ડિલ્યુટેડ) પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી પર ગણીએ, તો માગવામાં આવેલી કિંમત ૧૪.૧૪ ના પી/ઈ પર છે, અને નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૪-૨૫ ની કમાણીના આધારે, પી/ઈ ૨૨.૧૩ પર રહે છે. તેની તાજેતરની કમાણીના આધારે આ ઇશ્યૂ આક્રમક કિંમતનો જણાય છે. વેપાર લેણાં (ટ્રેડ રિસીવેબલ) વર્ષ-દર-વર્ષના ધોરણે વધ્યા છે.
કંપનીએ સંદર્ભિત સમયગાળા માટે અનુક્રમે ૫.૧૩% (નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૨-૨૩), ૬.૧૬% (નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૩-૨૪), ૮.૦૩% (નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૪-૨૫) ના પીએટી માર્જિન અને ૨૬.૫૪%, ૨૩.૫૨%, ૨૮.૦૯% ના આરઓસીઈ માર્જિન નોંધાવ્યા છે.
ડિવિડન્ડ પોલિસીઃ
કંપનીએ તેની સ્થાપના પછી કોઈ ડિવિડન્ડ ચૂકવ્યું નથી. તે તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભવિષ્યની સંભાવનાઓના આધારે સમજદારીપૂર્વક ડિવિડન્ડ પોલિસી અપનાવશે.
લિસ્ટેડ સાથીદારો સાથે સરખામણીઃ
ઓફર દસ્તાવેજ મુજબ, કંપનીએ ટીપીએલ પ્લાસ્ટેક, મિત્સુ કેમ પ્લાસ્ટને તેના લિસ્ટેડ સાથીદારો તરીકે દર્શાવ્યા છે. તેઓ ૧૮.૦ અને ૧૨.૬ ના પી/ઈ પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યા છે (૧૨ જૂન ૨૦૨૬ સુધીમાં). જો કે, તેઓ ખરેખર સમાન ધોરણે સરખામણી કરવા યોગ્ય નથી. આ સરખામણી આંખમાં ધૂળ નાખવા જેવી લાગે છે.
મર્ચન્ટ બેન્કરનો ટ્રેક રેકોર્ડઃ
છેલ્લા ચાર નાણાકીય વર્ષમાં (ચાલુ વર્ષ સહિત) આર્યમન ફાઇનાન્સિયલ તરફથી આ ૧૭મો આદેશ છે. છેલ્લા ૧૦ લિસ્ટિંગમાંથી, ૧ ડિસ્કાઉન્ટ પર લિસ્ટ થયું હતું, અને બાકીના લિસ્ટિંગ તારીખે ૦.૮૩% થી ૨૦.૧૯% ની રેન્જમાં પ્રીમિયમ સાથે લિસ્ટ થયા હતા.
નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના
ડીપીએલ પેટ બોટલ્સ/કન્ટેનર્સ અને પેટ પ્રીફોર્મ્સના ઉત્પાદનના વ્યવસાયમાં રોકાયેલી છે. આ ઉત્પાદનનો ઉપયોગ પીણાં, તેલ વગેરેના સંગ્રહ માટે ઘણા ઉદ્યોગ સેગમેન્ટ્સ દ્વારા વ્યાપકપણે થાય છે. કંપનીએ અહેવાલ કરેલા ગાળા માટે તેની ટોપ અને બોટમ લાઇન્સમાં વૃદ્ધિ નોંધાવી છે. તેના તાજેતરના નાણાકીય ડેટાના આધારે, આ ઇશ્યૂ આક્રમક કિંમતનો જણાય છે. આઈપીઓ પછીની નાની પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી માઇગ્રેશન માટે લાંબો સમયગાળો સૂચવે છે. આ મોંઘી અને જોખમી ઓફરથી દૂર રહેવામાં કોઈ નુકસાન નથી.
Review By Dilip Davda on June, 2026
Review Author
DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. My reviews do not cover GMP market and operators game plans. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based the on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the recent past, SME IPOs drew the attention of investors across the board and lead to seer madness. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at their own risk. The above information is based on information available as of date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.
About Dilip Davda
Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.
Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detailed fundamental and financial analysis of companies coming up with IPOs helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.
(Dilip Davda -SEBI registered Research Analyst-Mumbai,
Registration no. INH000003127 (Perpetual)
Email id: dilip_davda@rediffmail.com ).
Courtesy: https://www.chittorgarh.com/
