— દિલીપ દાવડા દ્વારા
- જુલાઈ૨૦૨૪પછીએસજીએસએલતરફથીઆ૪થીડેટઓફરછે.
- છેલ્લોએનસીડીઇશ્યૂઓક્ટોબર૨૦૨૫નામહિનામાંહતો.
- આએનસીડીઇશ્યૂનેઆઈસીઆરએએ/સ્ટેબલરેટિંગઆપવામાંઆવ્યુંછે, અનેકૂપનદરોમાંસમગ્રબોર્ડમાં૨૫બીપીએસનોઘટાડોકરવામાંઆવ્યોછે.
- તેણેનાણાકીયવર્ષ૨૪અનેનાણાકીયવર્ષ૨૫માટેતેનીટોપઅનેબોટમલાઇનમાંસ્થિરવૃદ્ધિદર્શાવીહતી, પરંતુનાણાકીયવર્ષ૨૬માટેમાર્જિનપરદબાણદર્શાવ્યુંહતું.
- સ્થિરઆવકમેળવવામાંગતામાહિતગાર/જોખમલેવાનીક્ષમતાધરાવતારોકાણકારોમધ્યમથીલાંબાગાળામાટેમધ્યમભંડોળરોકીશકેછે.
કંપની વિશેઃ
એસએમસી ગ્લોબલ સિક્યોરિટીઝ લિમિટેડ (એસજીએસએલ) ની સ્થાપના વર્ષ ૧૯૯૪ માં કરવામાં આવી હતી, તે બ્રોકરેજ સેવાઓ, પોર્ટફોલિયો મેનેજમેન્ટ સેવાઓ, ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બેંકિંગ, વેલ્થ મેનેજમેન્ટ, નાણાકીય ઉત્પાદનોનું વિતરણ, ફાઇનાન્સિંગ (એનબીએફસી), ઇન્સ્યોરન્સ બ્રોકિંગ, રિયલ એસ્ટેટ બ્રોકરેજ, આર્બિટ્રેજ અને એચએફટી પ્રોપ્રાઇટરી ટ્રેડિંગ, ક્લિયરિંગ અને ડિપોઝિટરી સેવાઓ, ફિક્સ્ડ ઇન્કમ સિક્યોરિટીઝ, નાણાકીય, મોર્ગેજ અને લોન એડવાઇઝરી સેવાઓમાં હાજરી સાથે વિવિધ નાણાકીય સેવાઓનું વ્યાપાર મોડલ ધરાવે છે.
૩૦ જૂન, ૨૦૨૬ ના રોજ, તેણે દુબઈમાં એક આંતરરાષ્ટ્રીય શાખા સહિત ૧૯૮ શાખાઓ અને સમગ્ર ભારતમાં ૩૮૩ શહેરોમાં ફેલાયેલા ૧,૯૩૫ નોંધાયેલા અધિકૃત વ્યક્તિઓના નેટવર્ક દ્વારા ગ્રાહકોને સેવાઓ પૂરી પાડી હતી. સદર તારીખ મુજબ, તેની સબસિડિયરીઝ સહિત તેના ૪૦૧૩ કર્મચારીઓ હતા. ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ ના રોજ, તેના ૧.૯૭ લાખ સક્રિય ગ્રાહકો હતા, જે ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૬ ના રોજ સહેજ વધીને ૨.૨૮ લાખ થયા હતા, અને ૩૦ જૂન, ૨૦૨૬ ના રોજ વધુ વધીને ૨.૪૧ લાખ થયા હતા. કંપનીએ તેના કોર્પોરેટ અને રિટેલ ગ્રાહકોમાં વૃદ્ધિ દર્શાવી હતી.
ઇશ્યૂની વિગતોઃ
કંપની પ્રત્યેક રૂ ૧૦૦૦ ની ફેસ વેલ્યુના સિક્યોર્ડ, રેટેડ, લિસ્ટેડ, રિડીમેબલ નોન-કન્વર્ટિબલ ડિબેન્ચર્સ (એનસીડી) ની તેની ૪ થી ડેટ ઓફર લાવી રહી છે. ઇશ્યૂની બેઝ સાઇઝ રૂ ૭૫ કરોડ છે અને તે રૂ ૭૫ કરોડ સુધીનું ઓવરસબ્સ્ક્રિપ્શન રાખવા માટે ગ્રીન શૂ ઓપ્શન ધરાવે છે, આમ ૧૫૦૦૦૦૦ એનસીડી માટે રૂ ૧૫૦ કરોડની એકંદર ઇશ્યૂ સાઇઝ બનાવે છે.
કંપની આ ડેટ ઓફર માટે રૂ ૩.૪૧ કરોડ ખર્ચી રહી છે અને ચોખ્ખી ઉપજમાંથી, તે કાર્યકારી મૂડીની જરૂરિયાતો માટે ઓછામાં ઓછા ૭૫% અને સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે વધુમાં વધુ ૨૫% સુધીનો ઉપયોગ કરશે.
ઇશ્યૂ સબ્સ્ક્રિપ્શન માટે ૦૫ ઓક્ટોબર, ૨૦૨૬ ના રોજ ખુલે છે, અને ૧૬ ઓક્ટોબર, ૨૦૨૬ ના રોજ અથવા તે પહેલાં બંધ થશે. કરવાપાત્ર લઘુત્તમ અરજી ૧૦ એનસીડી (એટલે કે, રૂ ૧૦૦૦૦) માટે છે અને ત્યારપછી ૧ એનસીડી (એટલે કે, રૂ ૧૦૦૦) ના ગુણાંકમાં છે. એલોટમેન્ટ પછી, એનસીડી બીએસઈ પર લિસ્ટ થશે.
કંપની રોકાણકારો દ્વારા પસંદ કરવામાં આવેલી સિરીઝના આધારે માસિક, વાર્ષિક અથવા ક્યુમ્યુલેટિવ વ્યાજ ચુકવણીની આવર્તન સાથે ૨૪ મહિના, ૩૬ મહિના અને ૬૦ મહિનાની મુદત સાથે ૯.૫૦% થી ૧૦.૦૦% સુધીના કૂપન દર ઓફર કરી રહી છે. કોઈ પુટ અને કોલ ઓપ્શન લાગુ પડતો નથી. કંપનીએ આ ડેટ ઓફર માટે કૂપન દરોમાં સમગ્ર બોર્ડમાં ૨૫ બીપીએસનો ઘટાડો કર્યો છે.
કંપનીએ ઇન્સ્ટિટ્યૂશનલ હિસ્સા માટે ૧૦%, નોન-ઇન્સ્ટિટ્યૂશનલ હિસ્સા માટે ૨૫%, એચએનઆઈ માટે ૨૫% અને રિટેલ રોકાણકારો માટે ૪૦% ફાળવ્યા છે.
આ ડેટ ઓફર સંપૂર્ણપણે કોર્પોરેટ પ્રોફેશનલ્સ કેપિટલ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ દ્વારા લીડ મેનેજ કરવામાં આવે છે, અને એમયુએફજી ઇનટાઇમ ઇન્ડિયા પ્રાઇવેટ લિમિટેડ ઇશ્યૂના રજિસ્ટ્રાર છે. આઈડીબીઆઈ ટ્રસ્ટીશિપ સર્વિસિઝ લિમિટેડ ડિબેન્ચર ટ્રસ્ટી છે.
ક્રેડિટ રેટિંગઃ
આ ડેટ ઇશ્યૂને આઈસીઆરએ લિમિટેડ દ્વારા આઈસીઆરએ એ/સ્ટેબલ રેટિંગ આપવામાં આવ્યું છે. આઈસીઆરએ લિમિટેડ દ્વારા આપવામાં આવેલા રેટિંગ આ પ્રોસ્પેક્ટસની તારીખ સુધી માન્ય છે અને જ્યાં સુધી પાછા ખેંચવામાં ન આવે અથવા સમીક્ષા કરવામાં ન આવે ત્યાં સુધી ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટના આયુષ્ય માટે માન્ય રહેશે. આ રેટિંગ ધરાવતા ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ્સ નાણાકીય જવાબદારીઓની સમયસર ચુકવણી અંગે પર્યાપ્ત ડિગ્રીની સુરક્ષા ધરાવે છે તેમ માનવામાં આવે છે. આવા ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ્સ ઓછું ક્રેડિટ જોખમ ધરાવે છે.
આઈસીઆરએ લિમિટેડ દ્વારા આપવામાં આવેલ રેટિંગ કોઈપણ સમયે રેટિંગ આપનાર એજન્સી દ્વારા સ્થગિત, પાછું ખેંચી અથવા સુધારી શકાય છે અને અન્ય કોઈપણ રેટિંગથી સ્વતંત્ર રીતે મૂલ્યાંકન કરવું જોઈએ. આ રેટિંગ સિક્યોરિટીઝ ખરીદવા, વેચવા અથવા રાખવાની ભલામણ નથી અને રોકાણકારોએ પોતાના નિર્ણયો જાતે લેવા જોઈએ.
નાણાકીય કામગીરીઃ
નાણાકીય કામગીરી મોરચે, છેલ્લા ચાર નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ (એકત્રિત ધોરણે) રૂ ૧૧૨૦.૮૨ કરોડ / રૂ ૧૭૪.૫૭ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૨), રૂ ૧૨૧૫.૬૫ કરોડ / રૂ ૧૨૦.૪૦ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૩), અને રૂ ૧૬૪૪.૫૮ કરોડ / રૂ ૧૮૮.૨૮ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૪), રૂ ૧૭૮૫.૭૨ કરોડ / રૂ ૧૪૬.૮૧ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૫), અને રૂ ૧૮૮૪.૪૯ કરોડ / રૂ ૧૦૩.૨૫ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૬) ની કુલ આવક/ચોખ્ખો નફો નોંધાવ્યો છે. ૩૦ જૂન, ૨૦૨૬ ના રોજ પૂરા થયેલા નાણાકીય વર્ષ ૨૭ ના ક્યુ૧ માટે, તેણે રૂ ૫૧૫.૬૦ કરોડની કુલ આવક પર રૂ ૩૬.૭૪ કરોડનો ચોખ્ખો નફો કમાયો હતો. કંપનીએ નાણાકીય વર્ષ ૨૬ માટે માર્જિન પર દબાણ જોયું હતું.
૩૦ જૂન, ૨૦૨૬ ના રોજ તેનો ડેટ/ઈક્વિટી રેશિયો ૧.૫૨ હતો, જે આ ઇશ્યૂ પછી વધીને ૧.૬૮ થશે (એકત્રિત ધોરણે).
૩૦ જૂન, ૨૦૨૬ ના રોજ તેની રૂ ૪૧.૮૮ કરોડની પેઇડ-અપ ઇક્વિટી કેપિટલને રૂ ૧૨૬૨.૧૦ કરોડના ફ્રી રિઝર્વ દ્વારા ટેકો મળ્યો હતો. સદર તારીખ મુજબ, ૩૦ જૂન, ૨૦૨૬ ના રોજ તેનો સિક્યોર્ડ ડેટ રૂ ૧૦૧૨.૦૨ કરોડ હતો.
નિષ્કર્ષઃ
જુલાઈ ૨૦૨૪ પછી એસજીએસએલ તરફથી આ ૪ થી ડેટ ઓફર છે. છેલ્લો એનસીડી ઇશ્યૂ ઓક્ટોબર ૨૦૨૫ ના મહિનામાં હતો. આ એનસીડી ઇશ્યૂને આઈસીઆરએ એ/સ્ટેબલ રેટિંગ આપવામાં આવ્યું છે, અને કૂપન દરોમાં સમગ્ર બોર્ડમાં ૨૫ બીપીએસનો ઘટાડો કરવામાં આવ્યો છે. તેણે નાણાકીય વર્ષ ૨૪ અને નાણાકીય વર્ષ ૨૫ માટે તેની ટોપ અને બોટમ લાઇનમાં સ્થિર વૃદ્ધિ દર્શાવી હતી, પરંતુ નાણાકીય વર્ષ ૨૬ માટે માર્જિન પર દબાણ દર્શાવ્યું હતું. શેરબજારો માટે વર્તમાન ડાઉનટ્રેન્ડ આ કંપનીના કામકાજ પર તેની છાયા પાડી શકે છે. સ્થિર આવક મેળવવા માંગતા માહિતગાર/જોખમ લેવાની ક્ષમતા ધરાવતા રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળા માટે મધ્યમ ભંડોળ રોકી શકે છે.
Review By Dilip Davda on August, 2026
Review Author
DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. My reviews do not cover GMP market and operators game plans. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based the on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the recent past, SME IPOs drew the attention of investors across the board and lead to seer madness. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at their own risk. The above information is based on information available as of date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.
About Dilip Davda
Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.
Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detailed fundamental and financial analysis of companies coming up with IPOs helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.
(Dilip Davda -SEBI registered Research Analyst-Mumbai,
Registration no. INH000003127 (Perpetual)
Email id: dilip_davda@rediffmail.com ).
